【遠東商銀】BOJ暗示結束零利率，日圓回升

◆USD/JPY

上週五日本數據顯示，第二季國內生產總值 (GDP) 環比年率意外向下修正至增長 4.8% 及資本支出修正為較前季降 1.0%，另外 7 月經通貨膨脹調整後實際工資較去年同期跌 2.5%，為連續第十六個月下滑，而且日本經濟復甦面臨中國及美國經濟增長疲軟帶來的不利因素，但 (BOJ) 公布 8 月銀行放貸餘額較上年同期增 3.1% 高於前值，並據日本財務省稱國內需求疲軟導致進口下降，日本 7 月經常帳盈餘創歷史新高 27,717 億日圓，而且美元兌日圓再次逼近 150 匯價，引發日本財務大臣鈴木俊一表示匯率走勢穩定及反映基本面非常重要，若匯率過度波動，當局不排除任何選項，干預的疑慮打壓美元兌日圓至 146.57 低點。

據經濟觀察者調查，日本 8 月服務業景氣判斷指數降至 53.6，令日圓受阻；此外，美國商務部公布 7 月躉售庫存修正為較前月減少 0.2% 遜於預期，但躉售銷售較前月意外增長 0.8%，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 數據顯示，美國 7 月消費者信貸增加 104 億美元不及預估值，但芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，市場認為 FED 在 9 月 19-20 日會議上維持利率不變的概率約為 93%，但 2024 年前再升息一次的可能性為 43%，推升美元兌日圓至 147.86 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 147.20-40，支撐於 146.10-30。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 維持利率不變及澳洲通貨膨脹放緩，預計官方隔夜拆款利率在 4.1% 觸頂的可能性為 60%，並受累於中國經濟步履蹣跚及與其他經濟體的收益率不斷擴大，更要應對資本外流壓力，上週五在岸人民幣兌美元跌至 2007 年 12 月以來最低，境外人民幣兌美元亦觸及十個月最低點，拖累澳幣和紐元等風險貨幣，而且路透調查歐洲央行 (ECB) 於本週會議按兵不動，但年底前再次升息與否看法反分歧，推低歐元兌美元至 1.0692 低點。

隨後德國公布 7 月消費者物價指數 (CPI) 與消費者物價調和指數 (HICP) 終值分別較上年同期升 6.1% 及 6.4% 符合預期，並據德國經濟研究所 (DIW) 下調對德國今年經濟預期至萎縮 0.4%，而且德國經濟研究機構 IfW 的中期預測，德國經濟生產潛力在未來幾年將明顯下降，屆時年均增長將僅 0.4%，不到長期平均增長率 1.3% 的三分之一，但通貨膨脹憂慮和 ECB 決策者鷹派言論，導致貨幣市場更新 ECB 升息下週升息 25 個基點的機率至 40%，提振歐元兌美元至 1.0743 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0670-90，阻力於 1.0760-80。

◆GBP/USD

上週五英國招聘與就業聯合會 (REC) 數據顯示正職員工招聘數創 2020 年 6 月以來最大降幅及對臨時員工支出為 2020 年 7 月以來首跌，起薪增長則追平 2021 年 3 月以來最慢速度，令英鎊兌美元受限於 1.2514 高點。隨著上週英國央行 (BOE) 總裁貝利的鴿派言論讓市場越來越相信 9 月會議是 BOE 最後一次升息及明年初利率峰值降至 5.6% 左右，打擊英鎊兌美元至 1.2449 低點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2460-80，阻力於 1.2560-80。

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