《外資精點》中信里昂:恒安中期純利遜預期,降目標但升級至買入

　　《經濟通通訊社25日專訊》中信里昂發表研究報告指,恒安國際(01044)上半年銷售符合預期,按年增長9%,但純利未達市場預期,按年跌4%。該行將其目標價從37元下調5.4%至35元,但因短期淨利潤率觸底反彈、估值吸引,以及良好的風險回報比,而將其評級由「優於大市」調升至「買入」。

　　報告指出,恒安國際純利下跌主要由於毛利率按年下跌4.2個百分點,以及銷售成本上漲。

　　中信里昂估計,隨著紙漿價格緩和及持續高端化,恒安的毛利率將在下半年按年提高2.6個百分點至35.4%。該行維持恒安今年銷售預測,但微降毛利率預測30點子,加上匯兌虧損,將公司今年純利預測下調15%。(nk)

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