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世芯、波若威漲停早有跡象 ! 一切都事先預告 !

楊少凱分析師（永誠國際投顧) 2023-08-21 20:20

cover image of news article — 世芯、波若威漲停早有跡象 ! 一切都事先預告 !(圖:shutterstock)

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上禮拜五 (18 日) 世芯 - KY(3661-TW)召開法說會，並公告第二季財報，雖然雙率表現低於預期，但稅後純益續創歷史單季新高，EPS 高達 10.16 元，大賺一個股本 ! 後續更釋出正向展望，上調全年營收預期，從最初的全年 8 億美元營收目標，提升至 9 億至 9.5 億美元。看到這裡有關注我的投資朋友們還記得上禮拜一我說 :「創意、世芯跌不下去了 !」為什麼我這樣說 ? 以世芯的技術面來看，8/11 那天回測了 7/5 的低點，雖然下跌看起來很恐怖，但當天有大量去承接賣壓，8/14 更守住低點支撐，剛好來到 65 日均線附近的支撐位，果不其然從我說完後就沒有再出現低點，今天一開盤更是直接漲停鎖死，想買都買不到，但相信我的朋友根本不用等法說會後才去追高！

不過世芯 - KY（3661-TW）的財務長王德善在法說會中有另外指出，第三季度受到 CoWoS 產能吃緊影響，營收有望季減個位數。但隨著產能問題解決，第四季度出貨量將顯著攀升。展望下半年，公司表示 AI 晶片大客戶的強勁需求正逐步轉強，同時第四季度將會是往年委託設計（NRE）收入的認列高峰，預計整體下半年的營收將優於上半年 ! 因此後續可以繼續追蹤注意，或是加入神準家族讓我來幫你找出買賣點。(https://reurl.cc/mZkr3Y)

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盤點世芯目前的在手訂單，目前北美有 2 個 AI 晶片專案，以及手機裝置主晶片專案，日本客戶專案則預計明年初開始出貨，中國客戶也有 2 個 HPC 案件；另外除了 HPC 和 AI 相關訂單外，上一季也拿下中國車用電子客戶的 ADAS（先進輔助駕駛系統）訂單，由於車用訂單週期長，長期挹注下，看好車用將是未來一大成長動能，並延續至 2025 年。

波若威 (3163-TW) 為台灣最大光纖被動元件代工廠，從他的四大產品營收比重來看，在 2022 年分別為 WDM（光波長分合器）佔比 48%、Branch（光能量分合器）佔比 31%、OIN（光纖連接器）佔比 13%，以及 AMP（光能量放大器）佔比 8%。美洲市場占比為 56%、歐洲占比 14%，亞洲則占 30%。尤其在下半年，受惠光通訊市場的規格升級動能有望逐步恢復，以及各國網路基礎建設政策所帶動的 PON（被動光纖網路）升級需求(從 1G/10G 升級至 10G/25G)，將提供 WDM 及 Branch 的穩定需求。

另外在矽光計畫發展中，波若威的技術布局涵蓋高速傳輸模組零組件，並積極切入 CPO（共封裝光學）零組件領域。YOLE 市調機構預測，矽光市場在 2021～2027 年的年複合成長率高達 36%，新興應用如 5G、AI 和 HPC 將驅動規格從 100G/200G 升級至 400G/800G，預計 OIN 及 AMP 產品線的營收將持續增長。

至於波若威計劃於 2023 年在菲律賓建立新廠的部分，主要是為了處理中美貿易戰的問題，並預計 2024 年開始對公司營收貢獻，該新廠初期將以 Branch、OIN 產品為主。整體而言，市調機構 LightCounting 預估，2022～2027 年全球光通訊市場的產值年複合成長率將達 11%，原因是消費者對網路需求的不斷提升。

最後從技術面來看，7 月一根大陽線突破長線大底的頸線位置，8 月一開始雖然拉回修正回側頸線，但在上禮拜確定頸線支撐有守後，立馬在節目上和大家分享，今天一開盤就強勢上漲鎖漲停 ! 再次證實我全都是【事先預告】！而不是看漲喊漲的馬後炮 !