《看通大市》港股7連跌創今年新低,留意恒指購18266

　　《看通大市》環球主權債孳息率高位徘徊,美國10年國債息率再上試4.3厘水平,納指及標指錄得連續3周跌市。港股今早(21日)延續跌勢,恒指曾低見17600點水平,再創今年來新低,連跌第7個交易日。如以今日即市低位計,較1月初高點累積跌幅已逾20%,技術上陷入熊市。另一個技術參考指標為去年11月低的上升裂口,介乎17364點至17536點。

　　輪證資金流方面,輪場投資者近日傾向進場博反彈。恒指好倉資金流過去10日僅1日錄得淨流出,累計資金流入約6.2億元,同期淡倉淨流出累計約2.9億元。

　　值得留意的是,近日市場不明朗因素增加,恒指波幅指數今日曾突破30水平,為今年3月以來最高。如投資者現階段以窩輪應市,可考慮較貼價及長年期條款,減低引伸波幅回落時對輪價的不利影響。如看好可參考恒指購(18266),行使價18994點,價外幅度約7%,實際槓桿約9倍;如認為後市仍有下跌空間可留意恒指沽(16149),行使價17100點,實際槓桿7.3倍。兩隻均為明年1月30日到期。

　　如希望免卻引伸波幅風險及時間值損耗,以牛熊證部署亦宜注意收回風險,可留意較遠價牛熊證,增加防守性。如恒指牛(60331),收回價16800點,實際槓桿近18倍;追沽可參考恒指熊(52299),收回價18450點,實際槓桿約18倍。《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》

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