《外資精點》富瑞上調聯通目標價3%,料全年派息率升至54%

　　《經濟通通訊社10日專訊》富瑞發表研究報告,上調聯通(00762)目標價3%,由7.37元升至7.6元,評級「買入」。

　　富瑞指出,聯通次季表現具韌性,服務收入、EBITDA、純利僅有限度放緩。至於上半年,公司總收入及EBITDA遜市場預期,但勝該行預期;整體純利更勝於市場及該行預期。

　　雖上半年雲收入增長低於同業,但大數據及大安全能力有助推動5G產業互聯網收入增長16.3%,僅略低於中電信(00728)(滬:601728)。期內,折舊與攤銷緩慢增長及非經營項目推動純利錄得雙位數字增長。本次中期股息派息率維持50%,該行預計全年派息率升至54%。

*明年息率或追貼中移動,估值最吸引惟風險較高*

　　該行亦指出,若聯通明年盈利續錄雙位數字增長,明年息率或追貼中移動(00941)(滬:600941),上述54%預測僅與中電信相似。

　　該行亦提到,聯通估值似乎為三大中資電訊股中最具吸引力,但風險亦較高,尤其是聯通任職僅兩年首席執行官劉烈宏,因調任國家數據局局長,於較早前辭任。(rh)

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