《外資精點》滙證:國泰重新追求增長,維持目標價10元籲買入

　　《經濟通通訊社10日專訊》滙證研究報告指,國泰(00293)上半年錄得高於疫情前的EBIT和利潤,貨運量恢復較新加坡貨運航空(SIA)快。公司回購優先股和資本開支增加,消除了未來的憂慮,國航將推動未來利潤增長。該行維持目標價10元及「買入」評級。

　　該行認為,公司贖回優先股為未來派息鋪路,料明年起派息率為40%。而國泰宣布購入21架空中巴士,亦表明公司已重新開始追求增長。

　　該行將公司2023至25年EBIT預測上調3至8%,基於客運量提高,但仍被國航上半年的虧損抵銷。不過,其有信心國航下半年會將扭虧為盈。該行料國泰下半年經常性利潤為62億元,其中聯營公司貢獻30億元。

　　報告又提到,明確的回購時間表和資本開支回復增長,將推動投資者對其流動性和盈利復甦的信心,亦是股價的催化劑,但該行亦認為潛在的機長罷工或損害復甦。(hp)

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