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高盛:Fed若是不降息 將衝擊美經濟並引發又一波裁員潮

鉅亨網編譯凌郁涵 2023-08-08 19:50

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高盛:Fed若是不降息 將衝擊美經濟並引發又一波裁員潮(圖:REUTERS/TPG)

高盛 (Goldman Sachs) 表示,若是美聯準會 (Fed) 不降息,未來 2 年到期的企業債務超過 2 兆美元,恐將動搖美國經濟,導致又一波裁員潮。

高盛經濟學家 Jan Hatzius 在一份報告中表示,Fed 不降息,企業債務利息成本增加,企業將需要以更高的利率為債務進行再融資,投入更大比例的收入,來支付更高的利息,恐怕將被迫裁員來降低成本。

Hatzius 表示:「如果利率居高不下,利息支出每增加一美元,企業的資本支出就會減少 10 美分,勞動力成本就會減少 20 美分。」

在這樣的情況下,2024 年每月恐減少約 5,000 個工作。若是情況不變,隨後到 2025 年,這個數字這可能會增加一倍,達到每月減少 10,000 個工作。

高盛估計,2023 年年底前,到期的企業債務金額將達到 2,300 億美元,至 2024 年達 7,900 億美元,並在 2025 年達 1.07 兆美元,佔所有企業債務的 16%。高盛也表示,從 2026 年到 2030 年,還有超過 4 兆美元的企業債務將到期。

報告中指出,在 2022 年之前,美企受惠於低利率時期。根據美銀的數據,標普 500 指數成份股公司債務構成當中,長期固定債務比例達到 76%,其中,多數是以低個位數的利率擔保。

不過,隨著利率持續在高檔,並可能因 Fed 決策為繼續對抗通貨膨脹而再度走升,未來 2 年企業再融資風險如今已變得更明顯。

美國銀行信貸策略師 Oleg Melentyev 先前也說,企業債務違約是一個顯著的風險,儘管他相信即將到來的信貸緊縮可能不會像金融危機時期那樣嚴重。但若是經濟陷入全面衰退,預估企業違約違約率將達到約 8%,企業債務違約規模可能達到 9200 億美元。

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