新唐擺脫低潮 外資續喊加碼上看143元

美系外資針對新唐 (4919-TW) 出具最新研究報告，有鑑於新唐上周法說會中表示「最壞的狀況已經過去」，故外資維持新唐目標價 143 元、評等加碼。美系外資在新唐法說後釋出報告，新唐第二季每股收益 1.05 元，季減少 34%、年減少 67%，相較該外資預估的多出 30%，但略低於市場預期的 9%；單季營收為 89.53 億元，相較第一季持平、較去年同期減少 20%；單季毛利率持穩在 40.5%，第一季度為 40.3%；單季營業利潤率為 5.1%；單季庫存天數從第一季度的 150 天下降至 144 天。

美系外資表示，新唐對於近期的營收前景維持保守態度，卻也認為最糟糕的狀況已經過去了，晶圓成本削減優勢可能被定價壓力抵銷，整體毛利率狀況可能好壞參半。新唐 USB 4 重定時器最快自第 4 季起開始量產，BMC(遠端伺服器控制晶片) 也將自明年 1 月開始出貨，後續會有更多的 CSP 加入合作。另外，新唐的 BMIC(電池管理晶片) 正在滲透大陸市場，市占率迅速增加當中，加上考慮整併日本 Panasonic 的效應，維持新唐目標價 143 元、評等加碼，給予 2024 年本益比 16 倍的預估。新唐前一波主要是投信籌碼進駐，但在公佈 Q2 財報不如預期後股價遭到重挫，不過目前看起來有止穩，投資人可多留意能否站上季線會是反攻的關鍵。

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