《外資精點》滙證下調香港電訊目標價9%,但料下半年漫遊續增長

　　《經濟通通訊社3日專訊》滙豐證券下調香港電訊(06823)目標價9%,由13.2元降至12元,維持「買入」評級。

　　該行稱,香港電訊上半年漫遊及企業服務趨勢強勁,料下半年漫遊持續增長,加上較低的資本支出前景,利好經調整資金流(AFF)增長。

　　該行續稱,提高公司漫遊業務預測,以及反映穩健固網趨勢。公司目前定息債務比例為55%,管理層預計比例於短期內將保持不變。該行亦調整現金流量折現法(DCF)估值模型輸入數字,加權平均資本成本(WACC)由4.4%增至5.3%,因此下調目標價。

　　該行續看好公司穩定及具防守性;其成本控制仍強勁,並繼續受惠於5G(CSL、1010　品牌)以及智能家居及WiFi服務;資本支出風險亦較低;漫遊恢復以及企業服務增長或較預期更快;過度競爭風險相對較低。(rh)

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