《外資精點》瑞信升瑞聲科技目標價8.8%,中期光學毛利率料升

　　《經濟通通訊社20日專訊》瑞信發表研究報告指出,上調瑞聲科技(02018)目標價8.8%,由18.1元調升至19.7元,維持「中性」評級。

　　瑞信指出,公司股價近期反彈,由於華為可能重返5G手機行列,其訂單潛在增加。該行相信,一旦華為重返,瑞聲將為主要受惠者,以供應其高端型號外殼、聲學及觸覺反饋零件。

　　上半年公司收入增長將受制於安卓需求持續疲弱,該行相信上半年光學銷售持平,其中WLG玻塑混合鏡頭似乎作為盈利能力絆腳石。不過,整體光學業務毛利率似乎會提升,由於公司不再受市場份額主導。受榮耀及華為手機訂單推動,半年精密結構件表現亦應錄穩健增長。

　　瑞信下調瑞聲科技2023╱24╱25年每盈利預測分別18%╱6%╱2%,以反映智能手機弱勢,但獲結構件業務抵銷部份影響,新目標價預測市盈率為17.6倍。華為可能重返5G手機行列及iOS的旺季,將成公司2024年下半年的主要增長動力。(rh)

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