憧憬美加息周期快完結,金價急升創6周高,金礦股先升後回博唔過

　　《經濟通通訊社19日專訊》昨日美國公布的零售銷售及工業生產數據均遜預期,令投資者更有信心押注聯儲局即將結束今輪加息周期,利好金價。雖然美匯指數自15個月低點小幅回升,漲0.99%至99.93,但無阻紐約期金大漲近1.3%,升至6周高位,達到每盎司1980美元,分析師認為金價短期內就可能挑戰2000美元大關,今日金礦股曾全線上升,惟至收市升幅明顯收窄甚至倒跌。金價再升空間有限,金礦股博唔過?

*美國6月零售銷售及工業生產遜預期,紐約期金升近1.3%*

　　美國昨日公布6月零售銷售按月增長0.2%,低於市場預期增長0.4%,6月工業生產下跌0.5%,低於持平的預期,令到市場更有信心聯儲局本月加息後便暫停收緊貨幣政策。芝

商所市場預期監測工具FedWatch數據顯示,本月26日聯儲局加息0.25厘至5.25%-5.50%的機率為99.8%,年底利率維持在5.50%以下的機率有74%。紐約8月期金昨日收市升24.4美元,報每盎司1980.8美元,是6個星期收市高位,升1.25%。現貨金亦升逾1%,升至每盎司1978美元附近,曾觸及約8個星期高位。

　　黃金期貨上周已累計上漲1.7%,創4月迄今最佳單周表現,美匯指數上周累計下挫逾2%,並觸及2022年4月以來最低點,主因是美國上周公布的消費者物價指數(CPI))和生產者物價指數(PPI)均顯示通脹降溫,加深市場對聯儲局本月加息後暫停緊縮的預期,抑制美元並拉抬金價。

*分析師:聯儲局下周將最後一次加息,金價或挑戰2020美元*

*澳盛銀行:金價仍存一些壓力因素,惟年底可見2100美元*

　　澳盛銀行(ANZ)發表報告指,年底金價將有潛力上看每盎司2100美元,因預期美國加息周期有望結束,以及對於美國經濟衰退的擔憂的影響。不過,金價仍有一些壓力因素,包括

美國股市以及美國經濟數據的表現較為強勁、聯儲局的立場仍偏鷹派、美債殖利率升高,以及黃金ETF(交易所交易基金)的持倉持續減少等。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金昨日黃金持有量減少1.73公噸至912.93公噸,創下4個月來新低。

　　德國商業銀行最新研究顯示,由於聯儲局尚未完成加息,黃金價格在夏季剩餘時間可能會停留在每盎司1950美元左右,但預計7月將是聯儲局本輪緊縮周期最後一次加息,隨著對經濟衰退的擔憂開始加劇,金價將在今年年底回升至2000美元。如果在未來一年,通脹進一步下降和經濟疲軟,甚至加大了降息可能性,金價應該會走向歷史高點。

*中信証券:金價有望突破此前新高,金礦股業績確定性高*

　　中信証券日前指,6月美國非農就業人數低於預期,就業市場整體降溫趨勢延續,CPI漲幅低於預期,物價上行壓力逐步緩解。市場對7月再次加息的預期維持穩定的同時,對後續加息

的預期有所減弱。疊加央行購金趨勢的延續,預計金價有望重拾漲勢,並突破此前新高。上半年金價同比上升顯著,金礦股板塊業績確定性高。

*葉尚志:金價料續窄幅上落,金礦股及黃金ETF均不值博*

　　第一上海首席策略師葉尚志指,金價仍算硬淨,但對能否挑戰歷史高位約2070至2080美元有保留。雖然美國加息周期已近尾聲,令持有黃金的成本不再上升,但不代表會即

時減息令成本下降。另外,不要忘記黃金有抗通脹作用,如果美國以至全球通脹繼續緩和,相關作用就減弱。總之,通脹是最影響金價的因素,其次是息口,金價第二季也只在1900至2100美元間窄幅上落,期望不要太大。

　　葉尚志又表示,金礦股除受金價影響外,亦要看公司本身經營狀況,之前就曾有金礦因應安全檢查而停產,就算要買也只可短炒,且走位要快,其中招金礦業(01818)及山東黃金(01787)估值都偏貴,紫金礦業(02899)兼營銅礦、鋰礦等,受經濟周期影響較大,而既然金價只窄幅上落,黃金ETF也不太值得吸納。

　　金礦股今日曾全線上升,招金礦業最終收市升1.38%報11.72元,最多升3.63%至11.98元;紫金礦業曾升1.58%至12.86元,惟收市跌0.16%報12.64元;中國黃金國際(02099)曾升3.18%至32.4元,惟收市跌0.32%報31.3元。山東黃金收市升0.5%報16.14元,靈寶黃金(03330)升0.72%報1.4元,SPDR金ETF(02840)升0.92%報1434元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉