中金料港股仍維持寬幅震盪,籲波段操作獲利最多20%

　　《經濟通通訊社11日專訊》中金公司董事總經理兼策略分析師劉剛表示,港股相對A股受外圍因素以及中國增長預期短期趨緩所影響,造成港股上半年表現相對跑輸,但考慮到去年底至今年初恒指快速反彈,反映港股具有較大彈性,若市場呈現相對溫和增長環境,美聯儲政策轉變之前,預料恒指未來將維持「寬幅震蕩」的格局,即下有底、上行空間仍未打開,建議投資者可於港股市帳率約1倍時入市,作波段性的操作也可獲得約10%至20%的回報。

　　劉剛強調,香港作為離岸金融中心、人民幣理財中心以及外資投資中國的橋頭堡,市場結構與A股形成明顯的互補性和優勢性,對港股市場長期看法仍然積極,但短期仍受周期性因素所擾動,擾動何時結束需取決於政策預期和節奏的變化,港股地位短期難以完全取代。

　　他又提到,「港幣-人民幣雙櫃台模式」的推出對整體港股市場長期發展具有非常積極的意義,措施能豐富人民幣資產配置的選擇,長遠進一步鞏固香港國際金融中心地位,但短期內表現仍要取決於市場入市意欲以及相關資產表現。

*今年中國經濟料增長5.7%*

　　中金公司預料,今年中國經濟增長5.7%,企業盈利增速介乎5%-6%。劉剛指出,今年內地服務消費雖然復甦強勁,但只佔GDP的20%;固定投資則要視乎地方政府的財務狀況

和政策驅動;而由於美國庫存水平處偏高水平,料對中國出口構成一定壓力。房地產方面,市場應關注房貸利率變化以及重點城市的限購政策,預料若貸款市場報價利率(LPR)獲下調或限購政策調整,將有助提振樓市銷售面積約6個百分點。

*美國經濟料軟著陸,年內降息機會微*

　　劉剛認為,美國在「緊信用」情況下將「軟著陸」,預期美國經濟增長趨緩但不會衰退;通脹有望回落至3%,但未必能跌至美聯儲目標的2%水平,因此美國年內至明年年初降息機會微

。此外,美債率現時約4厘水平已偏高,進一步上行空間有限,料最快於第三、四季或因通脹數據改善而有所回調。(ac)