一周公司要聞回顧：大智慧遭證監會調查 匯源通信重組落空

 連續減持越線 *st博元大股東被勒令暫停賣出

高價接盤*st博元僅十余日，莊春虹即開啟瘋狂減持模式，不顧監管要求連續拋售近1500萬股，套現近億元。

*st博元今日公告，公司於5月8日收到上交所監管函稱，公司第一大股東莊春虹5月6日至5與8日期間減持合計1497.807萬股，占公司總股本的7.87%，但未在減持股份數量達到5%時停止減持並對外公告，違反了相關規定。為此，上交所已於5月8日對莊春虹采取了盤中暫停賬戶繼續賣出*st博元股票的監管措施，並將啟動紀律處分程式。

上交所要求，莊春虹就前述減持事項commit專項說明，解釋違規減持的原因並對外披露。並根據規定，在3日內編制並披露權益變動報告書。公告披露后2日內，不得再行買賣公司股票。

回溯公告，名不見經傳的“八零后女會計”莊春虹在4月24日通過司法劃轉的方式取得*st博元1997.807萬股，占公司總股本的10.49%，成為公司第一大股東。

彼時，*st博元已因涉嫌資訊披露違法違規案被證監會移送公安機關，公司股票則被實施退市風險警示，並進入風險警示板交易。在此訊息影響下，*st博元股價曾連續8個跌停，但此后在游資的助推下，於4月16日觸底4.75元后又連續漲停。

神秘“80後女會計”入主，加上股價異常波動，*st博元的“謝幕演出”給市場帶來了無盡想象，有投資者甚至猜測，莊春虹或與*st博元推進的重組方案有關。3月28日，公司發布重組預案，重組方廣西凱盛的控股股東為香港偉百隆，香港偉百隆的大股東分別為莊義隆、莊長榮和馬輝廷。

就在市場想象力大開之時，莊春虹卻開始瘋狂減持。5月6日，莊春虹通過上交所交易系統減持593.4304萬股，占公司總股本的3.12%。時隔一天，其又通過上交所交易系統繼續減持904.3766萬股，占公司總股本的4.75%。兩次減持合計1497.807萬股，占公司總股本的7.87%。目前，莊春虹尚持有*st博元500萬股，占公司總股本的2.62%，減持量占其個人持股量的比例高達75%。

事后來看，如果不是交易所盤中暫停其繼續賣出，其很有可能將剩余股份一口氣拋光。根據上交所的表述，莊春虹減持超過5%時未停止減持並對外公告，違反了相關規定，所以上交所在盤中就將其賬戶暫停繼續賣出*st博元股票。

盡管成功套現了近億元，但對比莊春虹的買入成本，其似乎費盡心思卻做了一筆虧損買賣。按照此前公告，莊春虹的買入價格為7.52元每股，總成本約為1.5億元。而其上述兩次拋售的交易均價分別約為5.96元每股和5.6元每股，遠低於此前買入成本。

考慮到*st博元已經交易了26個交易日，將在繼續交易4個交易日后被上交所暫停上市，而莊春虹在減持公告披露后2日內不得再行買賣公司股票，可以預見，其后續減持的視窗期已經所剩無幾。

值得一提的是，證監會在5月8日召開的新聞發布會上亦對*st博元風險進行了警示。證監會表示，*st博元3月31日被實施退市風險警示以來，公司股價波動幅度較大。公開資訊顯示，自3月31日以 來，持股市值100萬以下的投資者持續增持，而持股市值100萬以上的個人投資者以及專業機構、一般法人則持續減持。提醒中小投資者充分關注風險，理性投資。

由於前任董事長涉及貪腐問題，四川上市公司明星電纜和*st金路遭遇“黑天鵝”，雖然事情已經過去快兩年的時間，但這兩家公司目前依舊深陷泥沼。

明星電纜

    四董事出“意外”凈利下滑1170%

   “福兮禍所伏，禍兮福所倚”，明星電纜的經歷剛好印證了這句古語。

曾經依靠中石油的關係異軍突起，登陸a股市場，如今卷入中石油腐敗案中，實際控制人失聯，董事被查或死亡，業績一路下滑，2014年，明星電纜虧損6920.1萬元，同比下滑1169.97%。

實際控制人失聯逾一年

明星電纜4月28日披露的2014年年報顯示，公司依舊沒有實際控制人、原董事長李廣元的訊息。此時，距離李廣元失聯已經過去了一年零9個月。

李廣元現在仍然持有明星電纜62.6%的股份，為其實際控制人。

2013年7月26日，明星電纜公告稱，在獲悉李廣元被查傳聞后，立刻展開核實工作，但未收到相關方面的正式通知，“且無法與李廣元取得電話聯系”。

此后，明星電纜再無披露關於李廣元的資訊，外界也無法得知李廣元的現狀。

資料顯示，2003年，年僅28歲的李廣元創辦了明星電纜，成立第一年，公司產值達2億元，不到6年，產值近30億。

2012年5月，明星電纜登陸上交所，36歲的李廣元身價超10億元。

明星電纜專業從事電線電纜設計開發，是西南的特種電纜龍頭企業，曾長期為都江堰紫坪鋪水利樞紐工程提供特種電纜。

明星電纜招股書顯示，其是中石油一級物資供應商，也是中石油2010年度網絡采購最大供應商。

2008年至2012年，中石油集團及下屬企業一直都是明星電纜最大的客戶，最高占其營收的四成。

此外，明星電纜還與中石化、神華集團、大唐集團等央企保持著合作關係。

新京報此前調查發現，李廣元能獲得眾多央企的青睞，得益於四川省原文聯主席郭永祥的支援，郭永祥曾在石油系統工作26年，曾擔任四川省副省長等職。

郭永祥於2013年6月因涉嫌嚴重危機被調查。

李廣元失聯后，明星電纜就麻煩纏身，一個多月后，明星電纜又公告稱，公司未能與董事、總經理沈盧東以及董事、財務總監楊萍取得聯系。

同年9月24日，明星電纜再發公告稱，公司董事、副總經理何玉英“不幸去世”。據媒體報導，何玉英於9月23日晚間“墜樓死亡”。

短短兩個月里，明星電纜的9位董事中，有四位出現變故。

    業績持續下滑

    隨著高層出事，明星電纜的業績也一路走低。

2013年上半年，明星電纜的凈利潤為2742萬元，但到了年底，全年凈利潤僅有645萬元，同比下滑92.21%。

到了2014年，明星電纜的業績不僅沒有好轉，反而下滑幅度更大。

2014年，明星電纜實現營業收入6.1億元，同比下滑38.5%；凈利潤卻同比下滑1169.97%，虧損了6920.1萬元，是其上市以來首次出現虧損。

明星電纜解釋稱，凈利潤下滑主要是受外部客觀環境的影響,公司面臨更加激烈的競爭，銷售收入、毛利率下滑和主要原材料銅價下跌明顯。

另一個明顯的變化是，在2013年和2014年的財報中，明星電纜不再著名前五大客戶的具體名稱，而僅僅以字母代替。

不過，明星電纜董秘姜向東曾接受媒體采訪時稱，中石油已經不是公司的第一大客戶。

在開拓客戶方面，明星電纜表示，2015年將會堅持“大客戶為主，中小客戶兼顧”的營銷規則，改變客戶結構。

2015年一季度，明星電纜虧損342萬元，不過，相較於2014年一季度虧損1498萬元而言，有所好轉。

    *st金路

    董事長被執行死刑 公司被“戴帽”

2月29日，劉漢被執行死刑。

一個多月后，其生前擔任董事長的上市公司金路集團，被實行退市風險警示，股票代碼自4月13日起變成“*st金路”，面臨退市的風險。

過去兩年，*st金路變更了控股股東，但公司一直未走出虧損的泥沼。目前，新的管理層將希望寄托於資產重組。

    虧損兩年 股票被“戴帽”

4月10日，*st金路披露了2014年年報，2014年，其實現營業收入20.5億元，同比增長2.33%；凈利潤卻虧損1.47億元，2013年，其虧損達1.73億元。

*st金路在財報中稱，2014年，“公司連續出現較大幅度虧損,銀行融資難度加大,資金緊張矛盾日益凸顯,企業生產經營遭受嚴峻考驗和挑戰”。

由於其原董事長劉漢的緣由，*st金路一度成為輿論關注的重點。

*st金路前身為1979年成立的四川省樹脂廠，1992年，公司作為四川省首批股份制試點企業改制稱四川金路股份有限公司，並於1993年在深交所掛牌，1997年，公司改名為四川金路集團股份有限公司。2003年，根據四川省高級人民法院的判決書，*st金路當時的第一大股東西藏珠峰(600338,股吧)摩托車工業公司持有的法人股被強制過戶給漢龍實業發展有限公司（簡稱“漢龍實業”），漢龍實業成為*st金路的第一大股東，劉漢為漢龍實業的實際控制人。

2009年，雖然漢龍實業通過減持，失去第一大股東的地位，四川宏達（集團）有限公司（簡稱“宏達集團”）成為第一大股東，但劉漢依舊擔任*st金路的董事長，直到2013年8月30日，劉漢因被警方帶走調查，被上市公司免去董事長職務。

宏達集團實際控制人劉滄與劉漢系堂兄弟。劉漢被帶走調查后，宏達集團於2013年9月13日起，將其持有的*st金路股份的相關股東權利授予德陽市國有資產經營有限公司（簡稱“德陽國資”），德陽國資成為公司的實際控制人。

*st金路在2013年的董事會報告中稱，“面對突如其來的自然災害和突發事件”、“在地方黨政”的關心支援下，公司“全體干部員工團結一致，迎難而上”，“努力維護企業的穩定和發展”。

雖然*st金路未明確指明劉漢事件造成的影響，但公司還是被認為受到該事件的沖擊。2014年財報中，除了行業不景氣等原因外，*st金路還表示，“銀行融資難度加大”，給公司經營帶來嚴峻的考驗。截至2014年末，*st金路的流動負債超出流動資產約4億元。

轉讓石墨烯項目引發訴訟

    去年12月22日，金路集團宣布，將其與中科院金屬研究所關於石墨烯研發的合作，作價1848萬元轉讓給德陽市旌華投資公司。

2014年年報顯示，*st金路已於2015年2月6日收到轉讓款300萬元，2015年3月30日收到余款1548萬元，轉讓價款已全部收到。

不過，該轉讓遭到一些投資的質疑，並引發了對*st金路集團的訴訟。 50位投資者訴請法院確認前述石墨烯項目轉讓協議無效。

目前，該案已在四川省德陽市旌陽區人民法院立案。 在連續兩年虧損的情形下，*st金路將希望寄托在資產重組上。

1月17日，*st金路因“擬籌劃重大事項”而申請停牌。 2月2日，*st金路表示，公司目前正實施重大資產重組，並申請繼續停牌。

2015年一季度，*st金路虧損5268.3萬元，去年同期虧損額為3283.4萬元，虧損幅度進一步擴大。

    鏈接

    今年一季度已有8人涉腐被查

進入2015年，反腐在商界的影響不斷擴大，據新京報記者統計，僅一季度，a股就有8位董事長或實際控制人首次被曝出涉及腐敗問題。

勤上光電(002638,股吧)(002638,股吧)原董事長李旭亮涉及腐敗問題，是在廣東省科技廳原廳長、黨組書記李興華涉嫌受賄一案中曝光的。1月8日，李興華涉嫌受賄案的庭審中，檢方的起訴書顯示，李旭亮以股權的形式向李興華行賄。

四川政商屆的反腐地震依舊在持續，1月12日，匯源通信(000586,股吧)公告稱，公司實際控制人徐明君涉嫌賄賂犯罪，被監視居住。

2月5日，成都路橋(002628,股吧)董事長鄭渝力因個人涉嫌行賄，被檢察機關批準采取強制措施。

3月21日，與中石化淵源頗深的仁智油服(002629,股吧)董事長錢忠良也因涉嫌行賄，被檢察機關批準采取強制措施。

錢忠良因何被采取強制措施還不為外界所知，不過，一個多月后，4月27日，中石化總經理王天普就因涉嫌嚴重違紀違法被調查，意味著圍繞著“兩桶油”的反腐行動還在持續。

中國人民大學國家發展與戰略研究院副院長、經濟學院教授聶輝華此前接受新京報記者采訪時曾預計：“由於2013、2014年大批官員因為涉嫌腐敗被調查，接下來就是大規模的法律審判，勢必牽涉到大批企業，包括國企和民企。”

大智慧(601519,股吧)涉嫌違法事件持續升溫。證監會新聞發言人張曉軍周五表示，目前已經進場對大智慧涉嫌資訊披露違法違規案展開全面調查。大智慧與湘財證券的並購重組交易，也因此陡增變數。

5月4日，上海大智慧股份有限公司(下稱“大智慧”)發布公告稱，公司於2015年4月 30日收到證監會的《調查通知書》(調查字151646 號)，因公司資訊披露涉嫌違反證券法律規定,證監會決定對公司進行立案調查。公司表示，在調查期間,將積極配合證監會的調查工作,並嚴格按照監管要求履行資訊披露義務,提醒廣大投資者注意投資風險。

業內人士表示，此次調查對大智慧正在進行的並購重組有直接影響。雖然並購重組事項已獲證監會並購重組會通過，但是核准檔案尚未發放。

4月17日,證監會並購重組委召開第30次工作會議，大智慧公司發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易之重大資產重組事項獲得"有條件通過"，公司被要求補充披露本次交易完成后保持上市公司控制權穩定的措施。公司當日表示，尚未收到證監會的相關核准檔案,待公司收到證監會予以核准的正式檔案后再另行公告。 截至目前，公司依然沒有發布已經獲得核准檔案的公告。

張曉軍表示，證監會2014年10月對《上市公司重大資產重組管理辦法》做出修訂，其中對於"發行股份購買資產"的條件有明確規定。其中，要求"上市公司及其現任董事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查的情形”。

受並購利好股價連續十漲停后，拓維資訊(002261,股吧)高管卷入湖南移動總經理王建根案的傳聞被證實，公司18.69億元的並購案面臨被駁回的可能性。

5月6日，拓維資訊發布重大事項公告，確認董事長李新宇及總經理宋鷹被相關部門要求協助調查，二人已被執行指定居所監視居住。不過公告表示，李新宇與宋鷹仍然能繼續履行職責，當前正進行的並購重組項目相關工作將繼續正常推進。

在此前的4月27日，拓維資訊董秘龍麒對《每日經濟新聞(博客,微博)(博客,微博)》記者表示，董事長李新宇已出行美國，將在5月5日出席拓維資訊2014年度股東大會。但實際上，在5月5日舉行的股東大會上，李新宇與宋鷹均未出席。

拓維資訊公告顯示，在5月5日舉行的股東大會上，董事會審議通過了“2015員工持股計劃(非公開發行方式認購)”議案，同時，逐項審議通過了《關於本次發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易的方案的議案》。

股東大會結束后，龍麒在會場證實了董事長李新宇和總經理宋鷹正在配合相關部門調查，但目前公司一切工作正常進行，重大資產重組的資料也在上報證監會，公司的日常事務和經營也沒受影響。

然而，按照《上市公司證券發行管理辦法》第三十九條規定，上市公司存在七種情形之一的，不得非公開發行股票，其中就包括“董事、高級管理人員三十六個月內受到過中國證監會的行政處罰，或者十二個月內受到過證券交易所公開譴責”、“上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查”。

對此，深圳一家私募基金經理接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“拓維資訊高管如果存在犯罪行為，按照相關條例，證監會可能不會受理拓維資訊的並購議案。拓維資訊復牌后股價連續10個漲停，明顯與此次收購重組案有關，如果並購案被駁回，拓維資訊股價必然承壓。”

如今，拓維資訊正處於並購敏感時期。4月份，拓維資訊公告表示，擬以增發並支付現金的方式，作價總計18.69億元將教育產業鏈上的4家公司一舉攬入懷中，包括海云天、長征教育等4個在線教育資產。海云天占據了國內高考和中考評測產品領域近50%的份額，長征教育也是市場業績不錯的兒童教育機構。受此訊息影響，自4月20日復牌到5月4日，公司股價已出現十個漲停。

記者獲悉，李新宇被相關部門要求協助調查的背景為，湖南移動總經理王建根因涉嫌嚴重違紀，目前正接受湖南省紀委調查。此前就有傳言稱，與王建根關係緊密的拓維資訊董事長李新宇或許會被卷入其中。

據了解，拓維資訊是一家老牌的校訊通公司，主營業務是電信軟件開發和無線增值服務。拓維資訊於2008年在上市招股說明書中表示，2005~2007年，公司軟件銷售前五大客戶中，第一大客戶均為湖南移動；增值業務主要的合作方也是湖南移動。在拓維資訊2012年和2013年的年報中，湖南移動仍是公司第一大客戶。2014年，拓維資訊的第一大客戶變身中國移動通信集團廣東公司，湖南移動是第二大客戶。

一波未平，一波又起。曾遭遇實控人徐明君被監視居住風波的匯源通信，因借殼方實控人被“監視居住”導致重組失敗。

昨日（5月5日），匯源通信發布公告稱，因江蘇峰業科技環保集團股份有限公司（以下簡稱峰業科環）的控股股東、實際控制人許德富因涉嫌單位行賄罪已被監視居住，對重組造成實質影響，因而終止此次重組。這也是第三次重組失敗。

對於上述訊息，匯源通信方面也表示很無奈。《每日經濟新聞》記者從匯源通信董秘翁家林處了解到，重組相關的中介機構工作已經接近尾聲，突然得知峰業科環發生了這樣的意外情況，公司也很驚訝。

重組再現黑天鵝事件

5月5日，記者走進位於成都市中心一大廈的匯源通信辦公樓層，一切平靜如常，員工各自忙著手中的活，如果沒有看到公司發布的公告，誰也想不到這家公司剛剛經歷了第三次重組失敗。

匯源通信公告稱，許德富因涉嫌行賄罪已被監視居住，對重組造成實質影響，且許德富被監視居住也將對峰業科環的生產、經營及業績產生不確定的影響，收到了峰業科環來函終止重組。“4月份，公司聽到許德富涉嫌重大違法行為的傳聞，作為上市公司有盡職調查的義務，我們就立即發去郵件向那邊求證。”翁家林向《每日經濟新聞》記者表示，對於公司來說，遇到這種事情也很吃驚。

今年2月，匯源通信公布非公開發行預案，擬以30.32億元收購峰業科環100%股權，並募集配套資金7.02億元，用於脫硝催化劑等多個項目。

因為此次重組構成借殼上市，一旦峰業科環借殼成功，匯源通信將全面轉型為環保企業，這一重組也引來了較多關注。

彼時參加匯源通信臨時股東大會的投資者向《每日經濟新聞》表示，對重組十分看好，“峰業科環是環保類公司，現在這種題材很受歡迎。”

匯源通信近日的一紙公告，卻讓密切關注匯源通信重組的投資者感到意外。有雪球網友直呼，“又一個借殼黑天鵝，許德富居然與徐明君犯了同樣的錯。”

大股東承諾5年未兌現

實際上，此次重組失敗令大股東此前許下的承諾再次無法兌現，這對匯源通信來說也是重大打擊。

記者注意到，2009年控股匯源通信后，明君集團作出承諾，擬在未來12個月內通過資產置換方式對匯源通信進行資產重組。通過資產置換，剝離匯源通信現有不良資產，同時將明君集團旗下優質資產注入匯源通信；改變匯源通信主營業務，並計劃在未來12個月內繼續增持匯源通信股份。

然而，重組最終卻因公司稱“條件不成熟”而終止，承諾也隨之落空。第一次嘗試重組失敗后，明君集團的重組工作便停歇了下來，此后兩年多一直未重啟重組事宜。

重組工作的暫停也引來了四川證監局的“提醒”。2012年底，匯源通信收到了四川省證監局《提示整改函》，提示內容包括大股東明君集團的不作為導致公司不能如期實施資產重組，而通信光纜業務萎縮導致公司的面臨經營風險等。

隨后，公司開始籌劃第二次重組。匯源通信2013年11月停牌籌劃重組，但僅短短一個多月，再次以“重大資產重組的實施條件尚不成熟”理由終止。

雖然對前兩次重組結果不太滿意，但在外界看來，此次峰業科環借殼上市，已經是十拿九穩的事情。但如今卻因借殼方實控人涉嫌重大違法行為而終止，承諾5年有余，仍沒有讓投資者看到兌現承諾的希望。

翁家林向《每日經濟新聞》記者表示，這次重組終止之后，后面公司還會擬定具體承諾日期，在接下來的24個月內繼續履行承諾。

通信主業不振謀轉型

值得一提的是，重組不如意的同時，匯源通信目前的主營業務也面臨窘境。在最新披露的2014年年報中，記者注意到，此前曾被納入全國前十大光纜企業的匯源通信，實現凈利潤僅686.46萬元，較上年同比下降53.03%。

翁家林對此解釋稱，目前主營業務利潤確實有所下滑，主要因為資訊服務業務領域市場競爭十分激烈，公司優勢並不明顯，近年來公司較多的工作重心在重組，在通信業務上，並沒有開展太多並購動作。

匯源通信亦有高管在投資者關係互動平臺上坦言，“公司光纜業務的規模與其他主流企業相比已明顯處於劣勢，公司光纜業務的總體競爭力持續下降。”

一位接觸過徐明君的人向《每日經濟新聞》記者表示，實際上徐明君本人對通信業務並沒有太多“心思”。明君集團亦曾公開表示，要剝離匯源通信不良資產，改變匯源通信主營業務。多次重組背后，明君集團也是為匯源通信主營業務面臨的困境尋找一條出路。

對於未來的重組計劃，翁家林表示，目前公司並沒有下一步打算，未來3個月將不會開展重組工作，但因為此前的承諾還沒有完成，公司還是會繼續履行承諾。

匯源通信三次重組歷程

2009年初，明君集團擬通過資產置換方式對匯源通信進行資產重組，因“條件不成熟”終止

2013年11月，匯源通信開始籌劃第二次重組，因“重大資產重組的實施條件尚不成熟”終止

2014年8月，匯源通信籌劃第三次重組，因借殼方實控人被“監視居住”終止

對限制性股票解禁涉及到的視窗期等事項，盡管委派的律師事務所出具了法律意見書，但德華兔寶寶(002043,股吧)裝飾新材股份有限公司（簡稱“兔寶寶”），還是出現了高管集體違規減持的事件。

5月4日兔寶寶公告稱，部分董事、高管人員在一季報視窗期違規減持公司股份，違反了上市公司在職董事、高級管理人員不得在視窗期買賣股票的規定。對違規減持的處理，是將交易金額的1.01%上繳公司，違規減持人員和董事會向投資者致歉。

有法律界人士向《華夏時報》記者表示，違規減持的交易獲利就屬於非法所得，應該全部追繳，拿出1%上繳純粹是應付戲弄股民，股民有追訴的權利，決非一句道歉就可以了事。

對於高管集體違規減持，究竟是無心之失還是有意之舉？處理結果依據什么標準或規定做出？

違規減持1460余萬

兔寶寶公告稱，2015年3月27日、2015年3月30日、2015年4月7日公司總經理陸利華、副總經理董秘徐俊、副總經理卓艷及財務總監姚紅霞通過深交所競價交易系統合計減持兔寶寶股份1655987股，成交均價8.83元/股，成交總額1462.24萬元。由於公司定於2015年4月24日披露《2015年第一季度報告》，上述董秘、高級管理人員本次減持行為違反了深交所《股份上市規則（2012 年修訂）》有關在定期報告公告前三十日內不得買賣公司股票的有關規定。

這次兔寶寶高管減持的股票，源自限制性股票解禁的股權激勵。

2014年1月2日，兔寶寶第四屆董事會第二十一次會議審議通過了《關於德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司限制性股票激勵計劃（草案）及其摘要的議案》、《關於提請股東大會授權董事會辦理公司股權激勵計劃相關事宜的議案》等。

之后該股權激勵計劃分別經過監事會、證監會、董事會、股東大會及獨立董事的審議和修改后通過，並確定了首期激勵對象名單，其中包括6名高管，有4人違規減持。

按照確定的計劃，首次授予的1423萬股限制性股票的授予日為2014年2月24日，上市日期為2014年3月14日。激勵對象可在授予日起12個月后、24個月后、36個月后分三期分別申請解鎖所獲授限制性股票總量的30%、30%和40%。截至2015年2月23日，兔寶寶首次授予的限制性股票鎖定期均已屆滿。

3月25日，兔寶寶發布公告，里面提到解鎖日必須為交易日，但以下期間不能作為解鎖日——定期報告公布前30日至公告后2個交易日內，因特殊原因推遲定期報告公告日期的，自原預約公告日前30日起算；重大交易或重大事項決定過程中至該事項公告后2個交易日；其他可能影響股價的重大事件發生之日起至公告后2個交易日。

但違規減持還是發生了，4月7日，還是近期股市整體轉牛后兔寶寶的股價走勢最高的一天，一度沖上9.86元/股，此價位迄今未破。

處罰依據何在？

對違規減持發生后的處理，兔寶寶公告稱，這些高管向廣大投資者致歉，並已於2015年4月30日將本次減持交易金額的1.01%即147640元上繳給公司。其中，陸利華上繳108620元、姚紅霞上繳25280元、徐俊上繳8880元、卓艷上繳4860元。公告還稱，因為3月25日披露了2015年一季報的業績預告，所以減持不屬於利用內幕資訊交易。

而在股吧內，股民對此則是義憤填膺，痛罵不已，認為作為副總、財務總監、董秘身份的高管，決不可能對視窗期不得交易的規定不知情，所以減持是早就計劃好的，尤其對交易額1%上繳公司大為不滿。

《華夏時報》記者另外注意到，兔寶寶董事會在3月26日發布了限售股解禁上市流通的提示性公告，但深交所網站上直到4月2日才登出此公告。等於說，在兩次違規減持后，上市公司對外做了提示，之后高管們繼續違規減持。

“有意還是無意現在沒必要去討論了，也說不清楚，但上市公司以及高管們的所作所為，簡直是兒戲。”著名證券維權律師、上海新望聞達律師事務所合伙人宋一欣律師向本報記者表示，違規減持的行為可以比照短線交易，所有的收益就是非法所得應該全部上繳，如果高管拒絕上繳或企業拒絕追繳，股民可以比照《公司法》提起股東代表訴訟，要求所有非法所得歸公司所有，訴訟造成的所有費用由被追繳人承擔。

針對上繳1.01%的交易額，宋一欣律師特別強調，如果這屬於罰款，那么上市公司就是違法，因為企業沒有行政處罰權，只有證監會才有資格進行處罰。如果不是罰款，是高管自愿上繳，那就更加莫名其妙，高管們憑什么只上繳1.01%？這1.01%的比例又是依據何標準做出的？

宋一欣律師表示，除了對外統一公告外，還應該事先對有資格限售股解禁的股東逐一通知，在視窗期不得交易。“顯然，兔寶寶的董事會在此事上沒有盡職盡責，難辭其咎。”

本報記者也試圖聯系兔寶寶董秘、違規減持高管之一的徐俊，就公告中沒有說明的一些疑點進行采訪，但徐俊的手機多日來始終處於關機狀態。記者也於上周一向企業發去采訪函，但至截稿時止，未得到企業回應。

“湘鄂債”壓倒*st云網？

臨危轉型的*st云網的湘鄂情，在“st湘鄂債”到期后，面臨了第一批資產被強制執行的難題。

除此之外，5月8日，中科云網再度發布風險提示公告稱，公司目前資產負債率為105.37%，無法在付息日4月7日之前籌集到足額資金用於支付“st湘鄂債”利息及回售款項。並稱公司及下屬企業其他銀行賬戶可能存在進一步被凍結的風險。

部分資產遭強制執行

5月6日晚，中科云網公告稱，由於未按時支付北京國際信托有限公司貸款本金、利息、罰息和其他費用，中科云網5月5日收到北京市中信公證處發來的《通知函》，北京國際信托向北京市中信公證處申請出具《執行證書》，對公司的財產予以強制執行。

據記者了解，此前，北京國際信托設立“北京信托·鑫豐理財2014006號(湘鄂情)單一資金信托”，以項下資金向中科云網發放信托貸款1.3億元。

2015年4月3日，雖然北京國際信托向中科云網寄送了《貸款提前到期通知書》，但截至2015年4月28 日，中科云網尚未履行《信托貸款合同》 約定的還款義務，為此，北京國際信托向北京市中信公證處申請出具《執行證書》，對中科云網的財產予以強制執行。

據悉，中科云網此次遭遇強制執行的是西安房產和武漢房產兩處房產。

中科云網認為，兩處房產是公司重要資產，目前賬面凈值約1.63億元。如果房產處置所得金額不能或僅能覆蓋公司上述貸款本息，這將對公司債受托管理人廣發證券(000776,股吧)(000776,股吧)(為上述兩處房產的第二順位抵押權人代表)實現抵押權及獲得清償產生重大消極影響。

對此，多位接受記者采訪的業內人士直言，這或許是中科云網因違約第一批遭強制執行的財產，st湘鄂債的持續發酵，越來越多的債權人或將拿起法律武器，強制維權。

另據相關資料顯示，自2014 年“十一”長假后，董事長孟凱至今境外未歸，目前尚無明確回國意向。僅從2014年12月至 2015年4月2日，公司已有6位董事、監事、高級管理人員離職。

此前，中科云網曾在公告中坦言，根據2014年度業績快報，公司業績連續兩年虧損，最終經審計的凈資產可能為負值。若債權人或受托管理人起訴並且被法院受理，股票存在被實施退市風險警示的風險。

對此，多位接受記者采訪的業內人士直言，湘鄂情轉型后的中科云網即使不是面臨強制執行，其實已經千瘡百孔，多次面臨退市警告也是遲早的事情。

暫停上市風險

5月8日，中科云網發布第三十三次風險提示公告，提示公司股票存在被暫停上市風險。

而這一切源於此前公司“st湘鄂債”4月初出現違約。中科云網當時稱，通過大股東財務資助、處置資產、回收應收賬款等方式收到償債資金1.61億元，但尚存2.41億元資金缺口，因此無法按時、足額籌集資金用於償付本期債券應付利息及回售款項。

4月29日，債權人希望通過2015年第二次債券持有人會議拿回債券本息，然而失望的是，僅收到了用於償還持有人部分債券本息16140.33萬元。

就在當日，相關的債券持有人向記者表示，作為st湘鄂債受托管理人，廣發證券代表持有人已向北京市一中院遞交訴狀，起訴中科云網，要求公司清償債務及罰息。不過，該事件的相關負責人並沒有透露具體情況，只是表示如有資訊會及時披露。

其實，從餐飲為主業的湘鄂情轉型以互聯網科技為主業的中科云網后，此前被業內譽為餐飲一哥的中科云網已經舉步艱難，雖然其間曾多次宣布多元化版面互聯網科技，但面臨巨額的st湘鄂債壓力，最終都打了水漂。

中科云網公告表示，公司原計劃將主營業務轉變為新媒體、大數據，並逐步將餐飲等資產和相關負債剝離。但公司目前不具備定向增發等再融資條件，很難在短時間內籌集解決推進新媒體大數據業務所需的巨額資金。公司目前主業仍然為餐飲業，且持續兩年虧損，現金流極為緊張。

公開數據顯示，公司目前資產負債率為105.37%，其中主要負債包括“st 湘鄂債”、1.1 億元信托貸款和 4000 萬元銀行借款、部分預收賬款、應付供應商貨款等。

對此，一位接近中科云網資深人士告訴記者，中科云網如此快的面臨退市的困境，主要是在餐飲行業遇到增長瓶頸時不是探索主業的多元化發展，而是選擇不靠譜的跨界轉型，最終還是落得賠了夫人又折兵，歸根到底都是不靠譜轉型惹的禍。

據公告顯示，目前公司酒樓門店共有7家，且“湘鄂情”系列商標處於轉讓登記階段，餐飲業務處於持續虧損的狀態沒有得到根本扭轉，酒樓業務、快餐業務仍然處於持續虧損中，團餐業務盈利有限。

5月8日，記者多次致電中科云網證券部，但該證券部的電話一直無人接聽。當日記者再次致電創始人孟凱，不過截至發稿時，仍未打通對方電話。

隨著a股走牛，“股王”爭霸戰愈發激烈。昨日，創業板公司安碩資訊(300380,股吧)再度漲停，收報於400.62元。這一戰績，不僅讓它當之無愧成為“股王”，而且成為a股首只邁入400元俱樂部的成員。盤后龍虎榜數據顯示，在安碩資訊發力的這三天，機構席位功不可沒，三家總計買入近2億元，同時五家機構席位“恐高”出逃。

這幾日大盤劇烈調整，安碩資訊卻是逆勢暴漲。繼5月6日、7日連續兩天漲停后，昨日開盤，公司股價仍然一路走高，開盤半小時內就穩穩站上漲停位置，並將這一強勢維持在收盤。最終報於400.62元，就此，該股成為目前兩市第一高價股,也成為a股歷史上第一只股價上400元的股票。

據了解，安碩資訊股價暴漲的直接因素，或是公司互聯網金融平臺落地的訊息。此前，安碩資訊曾發布提示性公告，為了盡快推進公司擬開拓的自助式投融資的普惠業務，同時規避前期投入的風險，擬與上海字信投資合伙企業等組建上海安碩織信網絡資訊有限公司(下稱“安碩織信網絡”)，注冊資本為5000萬元人民幣，其中安碩資訊出資比例為19%。

近期，有安碩資訊內部人士對媒體稱，織信提供的是一種新服務，是否能夠成功還存在不確定性，未來也可能會有其他企業提供類似服務。

《金證券》記者發現，5月6日-8日，三家機構席位出現於安碩資訊買方榜，攜手中信證券(600030,股吧)上海恒豐路證券營業部、國泰君安上海江蘇路證券營業部，總計買入4.3億元，足見機構席位對互聯網金融的熱烈追捧。

與此同時，部分機構席位也患上了“恐高症”，這三日四家機構席位位居賣方榜前列，加上中信證券杭州東新路證券營業部，合計賣出3.3億元。

4月28日晚間，資本大佬劉益謙百億接盤長江證券(000783,股吧)成為其第一股東的訊息讓人頗感意外。更讓人意外的是，在訊息公布后的兩個交易日長江證券股價出現下跌，公司旋即停牌，公告稱將籌劃非公開發行股票事宜。在如此敏感時點籌劃定增，是劉益謙為了鞏固控制權準備再次增資，還是湖北國資反手奪回控股權？抑或第三方介入分權？針對這些問題，中國經濟網記者致電長江證券，對方稱"董秘外出"，並未對記者做出其他回應。

資金饑渴待補血 劉益謙百億接盤遭火速停牌

長江證券一季報顯示，一季度共實現營業收入16.25億元，同比增加83%；凈利潤7.72 億元，同比增加147.6%。2014年公司實現凈利潤17.05 億元，同比上升69.4%。然而，在巨額盈利的背后，公司也存在著難以克服的發展瓶頸。

據悉，2014年公司將近69%的收入都來自於頻道業務帶來的交易傭金和手續費，相對於2012年和2013年的74%和73%的比重來看明顯下降，取而代之的是公司在利息收入上82%的增長，而在利息收入當中，融資融券業務占據了絕大部分比例。

實際上，長久以來，長江證券一直靠經紀和自營“撐臺面”。數據顯示，2007年-2010年中期，經紀和自營合計收入占營收的比重分別為97%、92%、90%、89%，投行和資管合計收入占比分別為2%、5%、8%、11%。

除了對傳統業務較為依賴，作為地方性券商，由於長期深耕湖北，長江證券區位優勢明顯。以投行業務為例，年報顯示，2014 年長江證券新三板掛牌湖北份額超過40%，債券主承銷湖北份額達到35%。

眼下，長江證券目前正在實施全面轉型升級的戰略，著力於實現“打造成為提供綜合金融服務的具有品牌影響力的現代投資(000900,股吧)(000900,股吧)銀行”的目標。對此，有業內人士指出，已多年沒有補充凈資本的長江證券，目前除了需要一筆資金填充資本實力之外，更需要尋找到一個成本低廉的融資頻道，以迎接未來行業從頻道業務轉型資本業務的大趨勢。

而在此時，資本大佬劉益謙有錢任性百億接盤。據長江證券公告，青島海爾(600690,股吧)(600690,股吧)於4月28日與劉益謙任董事長的新理益集團簽署了股份轉讓協議，擬以100億元的價格轉讓其持有的公司無限售流通股6.98億股(占公司總股本的14.72%)。此次權益變動完成后，新理益集團將成第一大股東。

此次股權變更，使得市場對與長江證券“曖昧”已久的阿里巴巴作為潛在接盤方的預期落空，也因如此，當日復牌的長江證券盤中一度深跌超過7%，最終報收於18.25元，下跌3.54%。

值得注意的是，劉益謙入主僅兩個交易日，長江證券就發布公告宣布停牌策劃定增。對於剛收購長江證券就開始定增募資，又引來不少市場人士熱議：究竟是劉益謙為了鞏固控制權再次增資；還是湖北國資認購奪回控股權；又或者是第三方認購、引入戰投？對此，中國經濟網記者致電長江證券，截止發稿未有回復。

股權分散心病糾結 人事動盪頻遭減持

實際上，長江證券近幾年一直風波不斷，其中股權結構分散一直是長江證券的一塊“心病”。長江證券2014年年報顯示，第一大股東海爾投資持有6.98億股，占比14.72%，並沒有絕對的控股優勢；第二大股東湖北能源(000883,股吧)(000883,股吧)持股10.69%；此外，葛洲壩(600068,股吧)持股比例2.89%；湖北日報傳媒集團持股0.78%；湖北宏源電力工程公司持股0.63%。長江證券第一大股東是海爾投資，董事長楊澤柱卻來自第二大股東湖北能源集團，著實讓人難以理解。

除了股權之爭，還有頻繁的人事變動，中國經濟網記者注意到，近期長江證券剛完成管理層變動。公司3月31日公告稱，原總裁葉燁卸任，此前任長江證券監事長的鄧暉當選為公司新任總裁，並被提名董事候選人。

據悉，長江證券自2007年12月借殼s*st石煉化上市以來，人事地震不斷。2012年，因不堪忍受公司的內斗局面，長江證券研究所長，有著“教父”之稱的張嵐帶領核心團隊掛靴而去。2013年，長江證券再次爆出人事地震，市場流傳長江最賺錢的固定收益團隊集體出走。

此外，長江證券最近幾年頻遭大股東減持，其中尤以近兩年錦江股份(600754,股吧)、海欣股份(600851,股吧)大舉減持為甚。有關人士認為，股權頻遭減持與其股權爭斗有關，“由於股權分散，第一大股東被架空，湖北國資委背景的第二大股東過於強勢，長江證券原有各股東可以說已經無心作戰，僅作為財務投資”。