【遠東商銀】PBOC降息預期增，削弱風險貨幣

◆USD/JPY

本周美國聯邦準備理事會 (FED) 等多家主要央行宣布貨幣政策決定前，投資人保持警惕，但芝加哥商業交易所 (CME)FedWatch 工具顯示，貨幣市場傾向於認為 FED 將暫停升息而壓抑美元，並據週一日本央行(BOJ) 數據顯示，因燃料及大宗商品價格下滑，日本 5 月國內企業物價指數 (CGPI) 較前月跌 0.7% 及較上年同期漲幅降至 5.1%，為連續五個月放緩，但飲料及食品價格較去年同期漲 7.9%，電器設備價格亦升 5.5%，突顯零售商和餐館等貼近家庭的行業成本壓力幾乎沒有緩解，讓人懷疑 BOJ 認為通貨膨脹率將在截至明年 3 月的本財政年後半段慢慢回到 2% 以下的觀點，提供日圓支撐，導致美元兌日圓滑落 139.05 低點。

據紐約聯邦儲備銀行 5 月消費者預期報告顯示，美國民眾一年通貨膨脹預期降至兩年來最低 4.1%，但前 FED 副主席克拉里達稱，FED 在經濟衰退中提供的量化寬鬆政策支持將比以前少，並據路孚特 FedWatch 工具顯示，多數人仍預計 FED 在 7 月會議上恢復升息，而且美國今日發布消費者物價指數 (CPI) 前，較長天期美國公債收益率攀升，推升美元兌日圓至 139.76 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 139.00-20，阻力於 139.80-140.00。

◆EUR/USD

中國一連串經濟數據疲軟，增添中國央行 (PBOC) 今年將放鬆貨幣政策的預期，昨日重創離岸人民幣至去年 11 月以來最低，並據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示截止 6 月 6 日當周，投機者削減美元空頭倉位，而且市場擔心 FED 仿效澳洲央行 (RBA) 與加拿大央行 (BOC) 意外升息，適逢澳洲假期休市交易清淡，拖累歐元兌美元至 1.0731 低點。

隨著德國經濟部長哈貝克預計德國經濟 2024 年可以恢復增長 1.6% 至 1.9%，慢慢回到正常水平，而且歐元區 5 月通貨膨脹降溫的速度快於預期及經濟陷入衰退，提升歐洲央行 (ECB) 在二十五年歷史上最快的加息周期即將告終的可能性，但 ECB 本週四再次加息 25 個基點似乎已成定局，提振歐元兌美元至 1.0790 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0780-1.0800，支撐於 1.0690-1.0710。

◆GBP/USD

週一英國工業聯盟 (CBI) 表示，因能源價格下降、中國經濟結束防禦新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情限制重新開放及供應鏈干擾緩解，英國經濟看來有望在今年完全避開衰退，但警告企業投資疲弱等深層次的問題將持續存在，而且市場等待一系列央行利率決議，波動性受壓抑，令英鎊兌美元受限於 1.2599 高點。隨著英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 委員哈斯克爾稱，BOE 可能需要從目前 4.5% 的水平升息不止一次以使控制通貨膨脹，市場更預估 BOE 今年還有四次加息，而且 BOE 另一位 MPC 委員曼恩認為 BOE 結束緊縮周期前的政策微調並非易事，但市場關注今日美國公布 CPI 及 FED 開始為期兩天的會議支撐美元，打壓英鎊兌美元至低點 1.2485。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2530-50，支撐於 1.2430-50。

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