AI起點 快跑前進

文．洪寶山

在半導體持續去化庫存的上半年，輝達第一季財報引爆市場對晶片的投資熱情，優於市場預期的第二季營收年增率超過 50%，徹底打趴看空半導體類股的投資人與分析師，繼之而來的是媒體的追捧，自然也成為金融市場投資人的焦點。

AI 考驗青年 青年創造 AI

先來看看輝達執行長黃仁勳在台大畢業典禮的致詞摘要：「四十年前的我們創造了個人電腦、網路、手機和雲端。現在是 AI 的領域了，AI 已經成為全球最大的兆級產業，包括醫療保健、金融服務、交通運輸和製造業，許多任務都已經自動化。AI 將淘汰一些工作、改變每一個工作，但也開啟巨大機遇、創造新產業，產生以往不存在的新工作。你們站在 AI 的起點，你們會創造出什麼？無論是什麼，創造之後奔跑，不要緩慢行走。」

AI 教父黃仁勳的台大畢業典禮致詞結尾：「Run. Don"t walk, either you"re running for food, or running from being food. 要跑起來，不要用走的！不論是為了捕食而奔跑，還是為了逃離被當作獵物而奔跑。」令人想起 2011 年賈伯斯回史丹福大學的畢業典禮致詞結尾：「And now, as you graduate to begin anew, I wish that for you. Stay hungry, stay foolish. 現在，在你們即將踏上新旅程的時候，我也希望你們能這樣。求知若渴，虛心若愚。」兩人都是科技業劃時代的分水嶺代表人物，相信將來回顧這段畢業典禮致詞，一定會感謝黃仁勳的。

各層面 AI 應用 成為投資顯學

既然我們站在 AI 的「iPhone 時刻」，生成式 AI、大型語言模組的各層面 AI 應用成為投資顯學，這點從 5 月 25 日 ETF 規模第三大、2,019.1 億元的國泰永續高股息 (00878) 將緯創及日月光投控納入成分股調整，5 月 31 日生效。緯創於 2017 年投入開發導入 GPU 架構之伺服產品，除了 GPU 伺服器的設計、製造外，亦有 GPU 加速卡產品，用戶端則以雲端服務商為主。2022 年緯創來自 GPU 伺服器／加速卡及高速交換器等 AI 運算相關產品線的營收貢獻已達 150 億元，2023 年還將進一步成長。

依據 5 月 25 日國泰永續高股息最新持股名單，列表中新增的緯創持有 20105 張、持有比重達 0.61%；到了 5 月 26 日收盤，緯創持有張數增加到 37399 張、持有比重達 1.2%，當天投信緯創買進 23088 張，國泰永續高股息 ETF 就佔了 17294 張，佔當天全體投信買超的 74.9%，結果 5 月 29 日盤後全體投信共買進 22210 張，估計至少一半以上還是國泰永續高股息 ETF 買的。

雖然截至 5 月 29 日為止，緯創在五月份已經累積 46.24% 漲幅，但由於國泰永續高股息 ETF 的緯創持股比重還偏低，儘管短線漲幅大，基於被動式 ETF 的越漲越買特性，股民越看好後勢，持續不斷的買進 00878，那麼國泰永續高股息 ETF 就有可能越加碼緯創。事實上，由於 00878 僅僅三天就完全填息，資產總淨值衝破二千億元，股民的閒錢更加湧入，進一步推升電腦類股族群上漲。

AI 伺服器能見度高 季底作帳最給力

同時五月也是 MSCI 季度調整成分股的月份，台股本次在 MSCI 全球標準型指數成分股新增創意及緯創兩檔，可以說國泰永續高股息 ETF 趁勢搭 MSCI 的外資轎子，狂買緯創點燃第二季作帳行情。另外根據媒體揭露，六月還有元大高股息、元大台灣高息低波、凱基優選高股息等 ETF 即將進行成分股新一輪換股，受惠 AI 伺服器能見度高，汰弱留強的新標的將成為第二季季底作帳的市場新焦點。

目前台灣被動基金占整體投信基金比例已達五成，為全球最高，基金規模也屢創新高，其中台股 ETF 更有 478 萬受益人投資。台灣人的投資觀念從過去賺價差，轉變為現在以存股為主，最偏好的三大股票 ETF 類型：市值型、高息型、主題型。

持有輝達的 ETF 成為市場追逐焦點

加權指數從 5 月 16 日起漲，截至 5 月 29 日為止，主力上市買超排行榜第一名就是國泰智能電動車 (00893)18 萬 4383 張，這檔持有輝達權重超過 18%，其次是國泰費城半導體 (00830)3 萬 9404 張，持有輝達超過 11%，第三名是富邦未來車 (00895)3 萬 2189 張，持有輝達超過 30%，第四名是富邦元宇宙 (00903)9007 張，持有輝達超過 10%，第五名的統一 FANG+(00757)6001 張，持有輝達超過 12%，另外兩檔持有輝達的 ETF 是元大 AI 與國泰數位支付服務，則沒有擠進主力買超排行榜上。

另外，如果是著眼於台廠的輝達概念股的話，新光臺灣半導體 30 ETF(00904) 持有台積電、創意、世芯、信驊、日月光投控、京元電、采鈺等，很有可能在被動買進追蹤指數的過程，推高相關個股，成為季底作帳的潛力股。

來源：《理財周刊》1188 期

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