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印度崛起

理財周刊 2023-05-18 15:24

文 ‧ 洪寶山

蘋果繳出一份超乎市場預期的財報,宣告印度在蘋果的未來發展規劃佔據越來越重要的地位。除了在生產基地多元化方面傾向印度,蘋果還更加重視印度市場的業績。儘管蘋果營收比上一季的 972.8 億美元減少了 3%,但在諸多手機廠都衰退之際,iPhone 以年增率不降反升 2% 的 513.3 億美元營收,讓世人見識到蘋果的產品獨特魅力和業績韌性。

蘋果財報優於預期 歸功印度客戶換機需求

蘋果 CEO 庫克在接受 CNBC 採訪時表示,超出華爾街預期的財報主要歸功於印度客戶的換機需求。由於價格的關係,Android 系統在印度有難以撼動的統治地位,即使是蘋果從 2016 年開始布局印度市場,也難以佔有一席之地。

根據 Canalys 數據,2022 年印度智慧型手機平均售價為 206 美元 (不含稅),而入門 iPhone SE 零售價為 429 美元,iPhone 平均售價為 898 美元。原因就在於缺乏工作機會、低薪等因素,越來越多印度人放棄找工作,因此蘋果的精品路線過去在印度市場吃不開。

印度是全球第二大智慧型手機市場,也是增長最快的市場之一,但智慧型手機的滲透率仍然不到 50%,這讓蘋果看到了機會。在第一季法說會上庫克表示:「我在印度看到的是很多人進入中產階級,希望我們能說服他們中的一些人購買 iPhone。」

印度人口紅利優勢 未來 iPhone 成長空間大

印度是蘋果尚未完全攻克的最大市場,iPhone 在印度智慧型手機市占率不到 5%,截至今年三月底,蘋果在印度營收較去年 41 億美元年成長近 50%,同樣以 Android 系統為主的中國,過去因中產階級不斷成長,從 Android 到 iOS 的換機潮讓蘋果在中國的市占率達 18%,印度政府表示,未來十年,該國勞動年齡人口將超過十億,這意味著 iPhone 在印度未來有很大的成長空間。

在過去四十年期間,世界見證到中國人口紅利對全球經濟成長的貢獻,根據聯合國人口司的數據,今年四月印度人口達到 14.2477585 億人,超越中國 14 億 1175 萬人成為全球人口最多的國家。截至 2020 年,印度每月新增約 100 萬人口。2022 年印度大約有 2300 萬新生兒出生,即每天約有 6.3 萬人出生,這比世界其他任何地方都要多。

目前印度國內人口有 27.3% 介於 15 歲到 29 歲,這讓印度成為世界上最年輕的國家之一,由於印度嚴格規定禁止國際品牌開設自有品牌門店,除非品牌產品大部分來自印度境內,為了搭上印度人口紅利,蘋果決定擴大對印度的投資。2021 財年印度的 iPhone 產量估計占全球 1%。

印度製造 iPhone 出口規模年增四倍

而在截至 2023 年三月的一年內,蘋果在印度的 iPhone 出口規模約 50 億美元,幾乎是前一年的四倍。透過富士康、和碩等合作夥伴的擴產,蘋果目前在印度生產了近 7% 的 iPhone,印度商務和工業部長 Piyush Goyal 表示,蘋果的目標,是將這一比例提高到 25%。也就是說,未來將有四分之一的 iPhone 是印度製造。富士康計畫將位於印度金奈一座現有工廠產能翻倍,力爭到 2024 年,年產約二千萬部 iPhone,員工數量也增加二倍至十萬人。新的生產基地和擴產計畫可以使印度的 iPhone 組裝比例從目前的 5% 提高到 10-15%。

受到歐美主導供應鏈重組影響,製造業正湧向印度,尤其是手機與半導體等重要行業,印度有望在 21 世紀末成為世界第三大經濟體。不過,要想成為蘋果供應鏈的關鍵一環,印度還有很長的路要走,因為印度缺乏高度專業化的勞動力,從事資訊技術相關的員工僅大約 500 萬人。

印度最大的集團公司塔塔集團,也是蘋果供應商之一,在印度霍蘇爾經營的一家工廠所生產的零組件,最終能被富士康進行組裝的僅 50%,這跟蘋果期待的零缺點目標差距仍大,台商享受人口紅利的時間應該比在中國來得久。

利用低成本原油 生產加工品轉售歐美

隨著印度成為世界上人口最多的國家,在努力發展本國製造業的同時,也強調自身的獨立外交立場,印度將憑藉自身實力獨立於歐美中的國際政治角力風波之外,最明顯的例子就是俄烏戰爭期間,無懼歐美對俄羅斯的經濟制裁禁令,一邊購買創紀錄數量的俄羅斯原油,印度四月從俄羅斯進口的原油預計超過一天二百萬桶,佔印度石油進口總量近 44%。

另一邊加工石油產品,並將其轉售給歐美國家,目前俄羅斯原油與布蘭特原油價差約為每桶 25 美元,幾乎是一桶原油價格的三分之一,汽油或柴油等精煉產品的價差更大,可以說印度是俄烏戰爭的贏家之一,無論是經濟上或是國際政治上都是。

來源:《理財周刊》1186 期

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