研究報告

【遠東商銀】債務上限僵局，打壓美元

遠東商銀 2023-05-16 08:48

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 理事杰斐遜與聖路易聯邦儲備銀行總裁布拉德相繼表示，FED 正在讓利率更接近打贏抗擊通貨膨脹之戰所需的水平，但未明確表達利率是否已經達此水平，而且美國總統拜登預計週二與國會領導人會面，就提高政府債務上限和避免災難性違約計畫進行會談，對達成協議仍感樂觀，週一支撐美元；此外，日本央行 (BOJ) 調查 4 月國內企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 5.8%，但增速連續四個月放緩，表明消費者通貨膨脹率開始向央行的 2% 目標回落，可能削弱通貨膨脹壓力擴大促使 BOJ 尋求早日退出超低利率政策的預期，而且日本政府最高經濟委員會召開會議，討論最近通貨膨脹和工資增長是否表明日本接近持續擺脫通貨緊縮，但會後公布的簡報資料顯示，BOJ 總裁植田和男提及央行耐心維持超寬鬆貨幣政策的決心，令日圓受阻，推動美元兌日圓自 135.58 低點上漲。

隨著美國紐約聯邦儲備銀行公布 5 月製造業指數驟降至負 31.8，但美國 3 月整體資本流入 567 億美元，遠高於上月修正後淨流入 137 億美元，而且亞特蘭大、明尼亞波利斯與芝加哥聯邦儲備銀行三位總裁分別預計利率將保持高位，甚至可能升息，推升美元兌日圓至 136.32 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 136.00-20，支撐於 135.20-40。

◆EUR/USD

昨日澳洲國民銀行 (NAB) 提高澳洲央行 (RBA) 利率峰值預測，預計至少再升息一次至利率達 4.1%，才能使通貨膨脹率到 2025 年中恢復目標，另外評級機構穆迪調高中國地產業展望至穩定，改善風險偏好，並隨著澳洲最大出口收入來源的鐵礦石期貨漲至三周高位，激勵澳幣和紐元自兩周低點反彈，而且歐盟執委會上調今、明兩年歐元區經濟成長至 1.1% 及 1.6%，通貨膨脹率亦調高至 5.8% 及 2.8%，帶動歐元兌美元自 1.0843 低點走升。

隨後德國經濟月報稱，德國經濟指標顯示今年出現復甦，但德國數據顯示 4 月躉售物價較去年同期跌 0.5%，為 2020 年 12 月以來首次同比下降，並據歐洲央行 (ECB) 在經濟公報中表示，ECB 快速升息去年溫和降低通貨膨脹率，最大效應預計明年才會出現，再次證實長期以來政策效有很大滯後性的觀點，而且歐元區 3 月工業生產較前月降 4.1% 及較上年同期跌 1.4% 遠超過預期，但市場等待美國解決債務上限問題的消息打壓美元，扶助歐元兌美元反彈至 1.0890 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0850-70，阻力於 1.0940-60。

◆GBP/USD

據智庫 Resolution 基金會報告，經濟實力較弱和年輕的借款人將受英國央行 (BOE) 自 2021 年 12 月開始升息打擊最重，週一壓抑英鎊兌美元徘徊於 1.2441 低點。隨著英國週二發布薪資數據，將成為 BOE 利率政策指引，並據 BOEWATCH 暗示 6 月升息 25 個基點的可能性為 67.63%，而且 BOE 正轉變為相對其他十國集團 (G10) 央行較不鴿派，提振英鎊兌美元至 1.2534 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2500 附近，阻力於 1.2570-90。

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