監管層議兩融意圖明顯 控風險短偏空回調開始

訊息面，國內方面，在滬綜指觸及4500后，市場行情漸入高位震盪區間，驅動行情資金也悄然發生變化，近期監管層風險提示值得重視，大盤可能劇烈波動；近期證監會再議兩融，，持續關注A股市場杠杠，控杠杠意圖明顯。國際方面，近日國際油價創出新高，紐約原油期貨價格三連漲，昨日收盤上漲0.53美元，漲幅0.88%，收盤更新去年12月之新高。

昨日滬深300指數收盤於4553.33，跌幅近1%，盤中先漲后跌，午盤開盤后不久便開始跳水，最大跌幅近2%，盤中振幅4%，；反應小盤股的中證500指數收盤於8083，跌幅1.42%；上證50指數收盤於3139.02，盤中走勢為早盤上漲，午盤開盤后便跳水，直到尾盤才止跌，下跌9.79，跌幅達0.31%；創業板指和中小板指表現較好，其中創業板指上漲2.27%，中小板指上漲0.52%。

持倉方面，昨日IF總持倉量較前一交易日增倉10998手至210147手，主力05合約持倉較前一交易日增倉9820手至114629手；IH總持倉為46297手，減倉2070手，主力05合約持倉為36206手，減倉2068手；IC總持倉減倉294手至21325手，主力合約減倉428手至15456手。

中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，昨日主力IF1505合約前20名多頭增倉12165手至88522手，前20名空頭增倉11151手至87116手，凈空持倉為-1406手，主力IH1505合約前20多頭減倉2167手至27997手，前20空頭減倉1550手至30482手，凈空持倉2485手；主力IC1505合約前20多頭減倉160手至13286手，前20空頭減倉78手至11675手，凈空持倉-1611手。

走勢分析，IF主力上漲動力明顯減弱，創出4826.8后便承壓下行，昨日開始下探20日均線，MACD死叉已現，回調臨近，投資者需控制風險；然從長遠看，這波牛市源於政策推動，當前經濟承壓，政策方向改變可能性極小，因此從長期看牛市邏輯不會改變。

操作上，關注主力IF1505合約20日均線的支撐中短期偏空思路為主。