《外資精點》摩通:中海外首季業績表現有望達致全年指引,籲增持

　　《經濟通通訊社27日專訊》摩根大通發表研究報告表示,中國海外發展(00688)首季業績似乎步入正軌,有望達致全年指引,而首季收入按年增11%,經營利潤按年增34%,利潤率有改善;相信經歷3季度令人失望的季績後,今季表現可減輕投資者的憂慮。但首季收入一般只佔全年的11至16%,故以上半年的表現作為衡量增長復甦的指標會更有意義。該行予目標價26港元及「增持」,認為公司仍是其首選。

　　報告又指,建議做多(Long)中海外及做空(Short)萬科H股(02202),因兩者的合同銷售額和盈利的增長有差異,但估值相近。另外,該行指公司首季土地收購的速度落後於其他國有企業,雖然並不代表公司有流動壓力或缺乏增長意願,但認為投資者會希望見到公司在土地收購方面保持積極態度,以便銷售勢頭在明年得以延續。(hp)

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