瑞信危機不慌！大賣空本尊：「1907大恐慌」燒更大，當時如何滅火？

美國 3 間銀行倒閉，大賣空本尊卻稱：還沒看到危險

近日美國 3 間銀行接連倒閉，這把火已經燒到歐洲瑞士信貸銀行，很多人都擔心會不會重演 2008 年金融海嘯（雷曼風暴）。經典商戰電影《大賣空》本尊之一貝瑞（Michael Burry），也針對可能爆發的銀行危機發言。

在金融海嘯爆發前，時任對沖基金經理的貝瑞與 3 位華爾街投資人，都透過做空次貸賺大錢，成為少數沒被金融海嘯影響的投資者。2023 年初，當市場預期聯準會即將放緩升息速度時，他卻不這麼想，認為市場的未來依然動盪。而聯準會後續的行動及美國地區性銀行接連倒閉，也佐證了他的說法。

上週五至今，加密友善銀行 Silvergate、Signature 以及支持新創公司的矽谷銀行（SVB）紛紛倒閉，恐慌已經蔓延到全球銀行業。原本貝瑞也警告會有更多銀行倒閉，但在美國聯準會、財政部聯手拯救銀行存戶後，他在本週二（14 日）改口：「這場危機可能很快就會解除，我還沒看到真正的危險。」

1907 年美國爆發銀行危機，3 週後市場觸底

過了一天，貝瑞又發了一條推文，幫大家回顧 1907 年美國大恐慌（尼克伯克危機）的歷史：

「在 1907 年 10 月，尼克伯克信託（當時為紐約第三大信託）因風險投資失敗而倒閉，引發了恐慌。另外 2 家公司很快也倒閉，恐慌蔓延開來。當一家資產健全的信託也出現擠兌（註）時，摩根大通站了出來，三週後恐慌解除，市場也觸底。」

他在文末還提示：「上週『也有人』站出來了。」而這個人就是指上週日美國財政部、聯準會（FED）、聯邦存款保險公司（FDIC）發表聯合聲明，稱會保障銀行存戶的舉動。

1907 年的銀行與信託擠兌危機，在美國金融史上寫下極其重要的一頁。當時摩根大通出手救市後，美國大恐慌雖然暫時消散，但隔月又有一間大型股票經紀公司出事，導致摩根大通旗下公司又必須出手救市。隔年，美國徹查本次危機的原因，同時推動《聯邦準備法案》。1913 年，美國才終於有了完整的央行體系。

註：擠兌指的是銀行或金融機構被大批的存款客戶要求提款，通常發生在銀行的營運上有重大負面傳聞之時。

大賣空另一本尊：美國政府正加劇經濟放緩

與較樂觀的貝瑞相比，《大賣空》另一位本尊摩西（Danny Moses）則給出了悲觀的分析。他在接受《CNBC》採訪時表示，過去一年聯準會將利率快速調整到 4.5%，鼓勵民眾儲蓄並減少支出，這通常會使投資資產價格下跌，削弱市場需求，並增加經濟放緩的風險。

摩西表示，即使政府已採取動作避免風險擴散，但事實上已經措手不及，他指出：「如果聯準會認為銀行危機會因此解除，那就是在自欺欺人。」

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