蔡明彰觀點：儲能、軍工是今年攻擊型股票
鉅亨網新聞中心 2023-03-08 18:00
今天報告的主題是「儲能、軍工是今年攻擊型股票」。
萬寶投顧蔡明彰強調，現在台股有個奇特的現象，越危險，股市越會漲，主要是內資錯過底部 12,629 點的 3,000 點反彈，如今紛紛進場，急於獲利。
最近內資比外資更猛，舉例 2 月外資買超 256 億元，投信買超 147 億元，但 3 月來變成外資買超只有 28 億元，投信買超 128 億元，內資遠遠超過外資。
代表散戶籌碼的融資餘額更是重大轉折，1 月台股大漲 1,127 點，但融資餘額大減 140 億元，說明散戶不看好行情，可是台股停不下來，於是散戶改變心態，2 月融資大增近 100 億元，而 3 月來又增加 33 億元。
萬寶投顧蔡明彰強調，到底台股有多強，對比美股的道瓊指數失守季線，標普及那斯達克跌破月線，亞股的南韓、大陸、香港也都在月線之下，但台股現在仍是站在月線之上，當然台股最後仍要回歸國際股市。
聯準會主席鮑爾在國會證詞，可能加快升息步調及終端利率更高，使得 3 月 22 日升息二碼的機率升高。這個重大利空一旦成真，即使內資再怎麼神勇，台股還是會下來。
萬寶投顧蔡明彰強調，分析內資的投資心理，錯過了 3,000 點行情，此時再進場的投資人必然會避開漲多的股票，免得被割韭菜，接到最後一棒，因此集中火力買進低基期個股。
面板族群率先發動，群創 (3481-TW) 今年來已大漲近 4 成，友達 (2409-TW)、易華電(6552-TW)、誠美材(4960-TW) 今年來漲幅 3 成上下。接下來記憶體蠢蠢欲動，華邦電 (2344-TW)、威剛(3260-TW)、晶豪科(3006-TW) 最近補漲後，今年來已上漲 20％。
其實，整體記憶體景氣仍不佳，標準型 DRAM 的南亞科 (2408-TW)，上半年陷入低潮但漲幅落後，堪稱記憶體族群基期最低，週三補漲，反而漲幅最大。
萬寶投顧蔡明彰強調，今年秋天蘋果 iPhone 15 可望採用潛望式鏡頭，大立光 (3008-TW)、玉晶光(3406-TW) 是二大供應商，近來上漲後，股價漲幅 20％。但二線光學鏡頭，但不是蘋果供應鏈的先進光(3362-TW)、佳凌(4976-TW)，漲幅青出於藍，今年來大漲 60％及 36％。先進光今年 EPS 估 3 元，本益比高達 37 倍，佳凌仍不容易擺脫虧損，股價淨值比 2.5 倍，高於大立光的 2.1 倍，證明不少內資此時選股不講產業基本面，純粹是短線炒股。
週三最強的 IC 設計是最低價只有 20 至 30 元的旺玖 (6233-TW)、迅杰(6243-TW) 漲停，然而股價便宜有根本的道理，這二家 IC 設計預估今年 EPS 只有 1 元上下，如果盲目漲股沒有控制下來，台股存在極大風險。若 3 月 22 日聯準會升息二碼，10 年期公債收益率必定衝上 4％，選股要以產業景氣位置安全，並且股息殖利率較高的個股為主。
電視面板 3 月上旬報價已全面調漲，面板驅動 IC 的景氣開始好轉，聯詠 (3034-TW) 配息 51.5 元，殖利率 12％，瑞鼎 (3592-TW) 配息 41 元，殖利率 10％。聯詠及瑞鼎的殖利率較高，對比天鈺 (4961-TW) 只配息 3.5 元的殖利率 2％，才是逢低介入的標的。
萬寶投顧蔡明彰強調，低基期或高殖利率個股，嚴格來說都是防禦型選股，攻擊型選股仍要挑今年 EPS 持續成長，只有儲能及軍工二種股票符合這個嚴格條件。
3 月下旬舉行的電價費率審議會，應會大幅調高電價，產業及民生雙雙漲價，平均漲 50％。電價上漲還不是產業界最擔心，而是缺電。
目前台灣發電以火力發電佔比 75％為主，台電去年大虧 2,675 億元，就是燃料成本大增，核能發電佔比 8％，核二及核三將在 2025 年陸續除役，留下的缺口恐怕太陽能、風力的再生能源發電無法補足，加上台積電 (2330-TW) 吃電怪獸，到了 2025 年台積電用電佔台灣 12.5％，再到 1 奈米廠，之後 2028 年台積電用電量將超過全台灣 15％以上，因此需要儲能系統將再生能源儲存起來，再放電給企業大戶。
中興電 (1513-TW) 是國內儲能發展最早的公司，在 2019 年前平均每年 EPS 1 元多，但 2021 及 2022 年都已超過 4 元，成功從機電轉型到儲能，今年 EPS 上看 5.7 元。
轉型的範例東元 (1504-TW)、士電(1503-TW) 跟進，獲得市場肯定，今年來股價分別上漲 25％及 40％。如今只要跨入儲能領域股價都表現很好。中興電、華城 (1519-TW) 今年來上漲近 50％，天宇 (8171-TW)、盛達(3027-TW) 今年來上漲 35％，相對系統電 (5309-TW) 今年來只漲 15％，落後了。
中興電去年已大漲 48％，今年又大漲，在 100 元關卡需要有效換手。軍工股的雷虎 (8033-TW) 去年大漲 150％，今年來又漲 45％，在 60 元附近也要換手。
萬寶投顧蔡明彰強調，美軍將打造台灣成彈藥庫，台海風險有增無減，所謂「槍聲一響，黃金萬兩」，軍工股是今年台股震盪起伏的最大亮點。
精剛 (1584-TW)、拓凱(4536-TW)、榮剛(5009-TW) 等軍工概念股，今年來漲幅已超過 30％，漲幅不小，不要追高，但把握一個原則，台股大盤連續下跌時可介入。
其中，榮剛有機會成為中興電第二。首先，都有長線的題材。其次，基本面夠強。榮剛 2020 年前 EPS 1 元以下，但去年 4.52 元，創歷史新高，今年上看 5 元，毛利率 30％。
還有一個現象，兩檔股票都相同，法人都看走眼。中興電去年 9 月股價 66 元，10 月跌到 49 元，因為外資及投信都大賣，現在卻漲到 100 元。榮剛去年 10 月 28 元的低點，外資及投信也賣，但近來都在回補。
回頭看中興電在 50 元附近，法人出脫時，卻是起漲點。榮剛在 40 至 50 元被法人調節，有可能是未來大行情的起點。
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