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台股

蔡明彰觀點:儲能、軍工是今年攻擊型股票

鉅亨網新聞中心 2023-03-08 18:00

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蔡明彰觀點:儲能、軍工是今年攻擊型股票。(圖:鉅亨網資料照)

今天報告的主題是「儲能、軍工是今年攻擊型股票」。

萬寶投顧蔡明彰強調,現在台股有個奇特的現象,越危險,股市越會漲,主要是內資錯過底部 12,629 點的 3,000 點反彈,如今紛紛進場,急於獲利。

最近內資比外資更猛,舉例 2 月外資買超 256 億元,投信買超 147 億元,但 3 月來變成外資買超只有 28 億元,投信買超 128 億元,內資遠遠超過外資。

代表散戶籌碼的融資餘額更是重大轉折,1 月台股大漲 1,127 點,但融資餘額大減 140 億元,說明散戶不看好行情,可是台股停不下來,於是散戶改變心態,2 月融資大增近 100 億元,而 3 月來又增加 33 億元。

萬寶投顧蔡明彰強調,到底台股有多強,對比美股的道瓊指數失守季線,標普及那斯達克跌破月線,亞股的南韓、大陸、香港也都在月線之下,但台股現在仍是站在月線之上,當然台股最後仍要回歸國際股市。

聯準會主席鮑爾在國會證詞,可能加快升息步調及終端利率更高,使得 3 月 22 日升息二碼的機率升高。這個重大利空一旦成真,即使內資再怎麼神勇,台股還是會下來。

萬寶投顧蔡明彰強調,分析內資的投資心理,錯過了 3,000 點行情,此時再進場的投資人必然會避開漲多的股票,免得被割韭菜,接到最後一棒,因此集中火力買進低基期個股。

面板族群率先發動,群創 (3481-TW) 今年來已大漲近 4 成,友達 (2409-TW)、易華電(6552-TW)、誠美材(4960-TW) 今年來漲幅 3 成上下。接下來記憶體蠢蠢欲動,華邦電 (2344-TW)、威剛(3260-TW)、晶豪科(3006-TW) 最近補漲後,今年來已上漲 20%。

其實,整體記憶體景氣仍不佳,標準型 DRAM 的南亞科 (2408-TW),上半年陷入低潮但漲幅落後,堪稱記憶體族群基期最低,週三補漲,反而漲幅最大。

萬寶投顧蔡明彰強調,今年秋天蘋果 iPhone 15 可望採用潛望式鏡頭,大立光 (3008-TW)、玉晶光(3406-TW) 是二大供應商,近來上漲後,股價漲幅 20%。但二線光學鏡頭,但不是蘋果供應鏈的先進光(3362-TW)、佳凌(4976-TW),漲幅青出於藍,今年來大漲 60%及 36%。先進光今年 EPS 估 3 元,本益比高達 37 倍,佳凌仍不容易擺脫虧損,股價淨值比 2.5 倍,高於大立光的 2.1 倍,證明不少內資此時選股不講產業基本面,純粹是短線炒股。

週三最強的 IC 設計是最低價只有 20 至 30 元的旺玖 (6233-TW)、迅杰(6243-TW) 漲停,然而股價便宜有根本的道理,這二家 IC 設計預估今年 EPS 只有 1 元上下,如果盲目漲股沒有控制下來,台股存在極大風險。若 3 月 22 日聯準會升息二碼,10 年期公債收益率必定衝上 4%,選股要以產業景氣位置安全,並且股息殖利率較高的個股為主。

電視面板 3 月上旬報價已全面調漲,面板驅動 IC 的景氣開始好轉,聯詠 (3034-TW) 配息 51.5 元,殖利率 12%,瑞鼎 (3592-TW) 配息 41 元,殖利率 10%。聯詠及瑞鼎的殖利率較高,對比天鈺 (4961-TW) 只配息 3.5 元的殖利率 2%,才是逢低介入的標的。

萬寶投顧蔡明彰強調,低基期或高殖利率個股,嚴格來說都是防禦型選股,攻擊型選股仍要挑今年 EPS 持續成長,只有儲能及軍工二種股票符合這個嚴格條件。

3 月下旬舉行的電價費率審議會,應會大幅調高電價,產業及民生雙雙漲價,平均漲 50%。電價上漲還不是產業界最擔心,而是缺電。

目前台灣發電以火力發電佔比 75%為主,台電去年大虧 2,675 億元,就是燃料成本大增,核能發電佔比 8%,核二及核三將在 2025 年陸續除役,留下的缺口恐怕太陽能、風力的再生能源發電無法補足,加上台積電 (2330-TW) 吃電怪獸,到了 2025 年台積電用電佔台灣 12.5%,再到 1 奈米廠,之後 2028 年台積電用電量將超過全台灣 15%以上,因此需要儲能系統將再生能源儲存起來,再放電給企業大戶。

中興電 (1513-TW) 是國內儲能發展最早的公司,在 2019 年前平均每年 EPS 1 元多,但 2021 及 2022 年都已超過 4 元,成功從機電轉型到儲能,今年 EPS 上看 5.7 元。

轉型的範例東元 (1504-TW)、士電(1503-TW) 跟進,獲得市場肯定,今年來股價分別上漲 25%及 40%。如今只要跨入儲能領域股價都表現很好。中興電、華城 (1519-TW) 今年來上漲近 50%,天宇 (8171-TW)、盛達(3027-TW) 今年來上漲 35%,相對系統電 (5309-TW) 今年來只漲 15%,落後了。

中興電去年已大漲 48%,今年又大漲,在 100 元關卡需要有效換手。軍工股的雷虎 (8033-TW) 去年大漲 150%,今年來又漲 45%,在 60 元附近也要換手。

萬寶投顧蔡明彰強調,美軍將打造台灣成彈藥庫,台海風險有增無減,所謂「槍聲一響,黃金萬兩」,軍工股是今年台股震盪起伏的最大亮點。

精剛 (1584-TW)、拓凱(4536-TW)、榮剛(5009-TW) 等軍工概念股,今年來漲幅已超過 30%,漲幅不小,不要追高,但把握一個原則,台股大盤連續下跌時可介入。

其中,榮剛有機會成為中興電第二。首先,都有長線的題材。其次,基本面夠強。榮剛 2020 年前 EPS 1 元以下,但去年 4.52 元,創歷史新高,今年上看 5 元,毛利率 30%。

還有一個現象,兩檔股票都相同,法人都看走眼。中興電去年 9 月股價 66 元,10 月跌到 49 元,因為外資及投信都大賣,現在卻漲到 100 元。榮剛去年 10 月 28 元的低點,外資及投信也賣,但近來都在回補。

回頭看中興電在 50 元附近,法人出脫時,卻是起漲點。榮剛在 40 至 50 元被法人調節,有可能是未來大行情的起點。

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