《外資精點》富瑞:看淡國航,偏好國泰之較低估值和客運運力擴張

　　《經濟通通訊社16日專訊》富瑞發表研究報告看淡中國國航(00753)(滬:601111),但偏好國泰航空(00293)較便宜的估值和客運運力擴張,予目標價10.4元,建議「買入」。該行維持對國航、東航(00670)(滬:600115)和南航(01055)(滬:600029)「遜於大市」的評級,H股目標價分別為5.3元、2.7元和4.4元。

　　報告指,儘管內地航企將受益於外匯、油價和客流量回升,但航空板塊的現價已靠近市帳率的峰值,相信這些利好因素已反映其估值上。

　　報告又指,受內地放寬入境免隔離以及農曆新年的帶動,國泰在1月的載客量已反彈至疫情以來的新高,國泰目標在今年底能回復至疫前約7成的水平,認為客運業務的復甦將抵銷貨運的季節性疲弱。內地本周的國航客運運力將較年初增長4.6倍,但仍然只有疫前14%的水平,而本地客運運力已恢復到疫前的95%。航班預訂數在未來數月有所增長,主要是往來內地或經香港轉機。(ac)

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