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買氣旺!美企1月買回庫藏股1320億美元 創歷年同期紀錄

鉅亨網編譯余曉惠 2023-02-03 12:37

即使衰退警鐘震耳欲聾,聯邦政府磨刀霍霍將課稅,都無法澆熄企業對買回自家股票的熱情,今年 1 月授權的庫藏股金額累積達到 1320 億美元,刷新歷年 1 月的歷史紀錄。

畢潤宜公司 (Birinyi Associates) 的資料顯示,今年 1 月的金額增為去年同期的三倍,也比原來的 1 月紀錄高逾 15%。

愈來愈多跡象顯示,隨著美國企業就要脫離財報低谷,他們對庫藏股的需求也跟著增溫,摩根士丹利替企業執行庫藏股的交易員透露,上周的訂單增加 5%。再加上散戶以及量化基金買盤助陣,標普 500 指數過去四周當中已有三周上漲。

然而,在美國聯準會 (Fed) 大舉升息下,企業大買自家股票似乎是大膽的現金配置行為,但在企業削減各種支出的環境中,卻成了讓投資人感到安心的訊息。

畢潤宜研究主任 Jeff Rubin 說:「在企業高層看法普遍悲觀的情況下,企業買回庫藏股的消息格外令人振奮。但還是要看企業怎麼執行,我們將得密切留意他們確實買回的規模。如果確實執行,對市場會是利多。」

1 月最大規模的庫藏股計畫來自雪佛龍 (Chevron)(CVX-US),該公司宣布買回 750 億美元股票,占了總額一半以上。然而就算剔除雪佛龍,1 月的庫藏股總規模仍有 570 億美元,只比三個年份低。

雪佛龍的大動作引來白宮批評,白宮呼籲企業把更多錢用在提高生產,而非回饋股東。為了抑制企業買股意願,美國今年開始推對庫藏股徵稅 1%。

企業庫藏股可望為四面楚歌的美股多頭捎來少見的好消息。高盛分析師 David Kostin 等去年 11 月預測,美企今年庫藏股規模將減少 10%,在經濟步入衰退的情境下,庫藏股規模會減少 40%。

企業庫藏股活躍的表現,和財報季的低氣壓形成對比,企業主願意在經濟展望不明的時候買進自己的股票,等於對自家公司投下一張信任票。

過去經濟不景氣時期,企業通常會減少庫藏股計畫,以保有手頭現金。但這次情況不同,當標普 500 指數去年壟罩在經濟衰退的擔憂之中,企業並未縮手,反而砸下 1.26 兆美元買回股票,刷新紀錄。

AllianceBernstein 機構解決方案主管 Inigo Fraser Jenkins 說:「在疫情爆發以前的十年裡,企業已經是 (股票買盤) 最大的來源,需求遠超過投資人。由於經濟成長放緩,企業不太可能維持原本的買盤力道,但我們認為庫藏股需求仍強。」

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