〈觀察〉保險業2022年猛虎變病貓 金兔年要過三關

因為股債市震盪、防疫保單風暴，保險業撐過慘澹的虎年，邁入金兔年，保險業仍將面臨避險成本暴增、不動產投資轉向、IFRS 17 元年等三大考驗。

2018 年壽險業受到臺美貨幣政策脫鉤影響產生鉅額避險成本侵蝕當期獲利，之後又年年承受新臺幣 2000 億至 3000 億元的避險後淨匯兌損失，2021 年終止前三年匯兌成本逐年增加的趨勢，原本 2022 年前三季，因為新台幣貶值，壽險業終於迎來上千億元匯兌利益，不料此狀況「虎頭蛇尾」，在虎年最後，壽險業再度陷入避險成本暴增的壓力。

2022 年為抑制貨幣寬鬆政策下失控的通貨膨脹危機，美國聯準會暴力式升息，導致壽險業淨值大幅下滑，由於聯準會升息仍在進行中，儘管壽險業啟動資產重分配，但是，避險成本、匯損壓力的增加，壽險業今年的獲利動能恐依舊吃緊。

也因為升息，壽險業的不動產投資最低投報率門檻提高到 2.595%，保險業過去布局雙北商用不動產的策略，也在 2022 年開始逐步轉向，要在雙北市找到這樣的投報率可說是「不可能的任務」，因此壽險業的不動產投資策略只能從雙北市外流，中南部具有穩定租金收益或售後回租的旅館、物流倉儲或辦公大樓，預期將是金兔年壽險的兵家必爭之地。

另外，2023 年在全球多數地區，邁入 IFRS 17 實行元年，台灣雖然預計於 2026 年才上路，多數保險公司也已經提早進行財務轉型計畫，但是 IFRS 17 牽涉面向包含：精算、資訊系統、營運流程、內部人才培養等，預期就算距離接軌仍有三年緩衝期，但 IFRS 17 元年仍將是各保險公司檢視目前的財務營運模式、組織結構，並進行策略性調整的重要關鍵年，才能確保真正接軌時能有效經營同時兼顧新規範的執行。