全球經濟復蘇迷霧不散 經濟學家謹慎樂觀

原油價格大跌給全球能源消費國帶來意外之喜，且全球央行的大規模寬鬆也給全球經濟增長前景帶來曙光，但經濟學家卻並不樂觀。路透對全球250位經濟學家調查顯示，多數經濟學家對全球經濟復甦前景謹慎樂觀，僅小幅上調增速預期，且對通脹前景看淡，盡管他們認為寬鬆還遠未結束。

雖然歐洲央行3月終於祭出歐版QE“大殺器”，並點燃了歐洲股市和債券市場的熱情，但對歐洲經濟扶助有限，多數歐元區國家經濟仍表現低迷。德國DAX指數今年漲幅已超20%，且大部分的德國國債收益已為負值。而歐元區一季度GDP環比增速預期僅為0.4%，雖較去年四季度的0.3%有所上升，但仍不足以壓力高企的失業率。

匯豐銀行（HSBC）首席經濟學家簡世勛（Stephen King）稱，全球經濟變得越來越難以琢磨，以致於各國決策者使出渾身解數來推動復甦進程。今年全球增速共識預期已從3.7%降至3.4%，雖然油價下跌一定程度上提振了消費支出，但也給能源出口國經濟帶來巨大下行壓力。2016年增速預期小幅上升0.2個百分點至3.7%。

此外，雖然美國經濟復甦腳步先於其他主要經濟體，但美元上漲成為美國經濟復甦的最大威脅，目前美元兌一籃子貨幣已飆升了20%。且美聯儲加息預期大幅升溫，下周美聯儲的貨幣政策會議將探討金融危機以來首次加息的時機。

簡世勛表示，盡管全球經濟仍然疲弱、全球貿易增長緩慢且通縮壓力普遍存在，但美聯儲仍會從美國經濟本身出發考慮加息時點。至少到目前為止，通脹對美聯儲來說並不是個問題。

路透最新調查顯示，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）跟蹤的物價指數今年將溫和增長，明年將升至美聯儲2%的通脹目標。英國是另一個將要加息的主要經濟體，不過首次加息時點的共識預期已推遲到明年的一季度。因目前英國通脹仍然較低，且薪資增長存在下行風險，是市場推遲英國加息預期的主要原因。

機構來源：金理人