需求放緩+塞港改善 美國紙板商面臨供應過剩

隨著航運與電商需求放緩，塞港情況改善，全球供應鏈已逐漸恢復平衡，不過，對貨物運輸來說非常重要的紙箱原料卻開始出現供應過剩。

美銀分析師 (BofA) 報告指出，隨著經濟衰退擔憂籠罩 2023 年，加上網購熱潮放緩，箱子、飲料罐和標籤需求正在產生變化。

分析師預期，隨著明年產能提升，疫情期間對箱板紙有利的長期趨勢將逐步放緩，例如電商購物和積壓訂單。在此背景下，美銀調降原料供應商美國包裝公司 (PKG-US) 和 Sylvamo Corp(SLVM-US) 的股票評等。

美銀解釋，雖然美國包裝公司具有應對潛在經濟衰退的能力，但明年的箱板紙過剩問題恐怕難以應付，就算需求復甦，箱板紙價格也將維持在低點。

另一方面，隨著全球航線開放，美銀預期 Sylvamo 未來 12 月將面臨造紙和紙漿產業疲軟的窘境。

相較之下，美銀認為，隨著貨運物流復甦，飲料罐、標籤和無線射頻辨識 (RFID) 技術對投資人來說會是更好的投資方向，因此調升標籤製造商 Avery Dennison(AVY-US) 和金屬飲料罐製造商 Ardagh Metal Packaging(AMBP-US) 的股票評等。