互聯網大數據指數基金來襲：不怕牛市賺不到錢

新浪科技 劉璨 穆媛媛

隨國內股市的一路上漲，國內股民對於炒股的熱情也日漸高漲。一時間“中國大媽殺入股市”、“全民炒股”等詞語紛紛出現在各大媒體報導的重要位置。

不過，在牛市中賺不到錢這個現象在廣大股民尤其是新股民中，並不少見。並且隨業內對於國內股市進入調整期的言論愈來愈多，很多人開始猶豫是否進入股市，或在考慮其他的投資方式。

“關於投資，就應該讓我們專業的人來做專業的事。”南方大數據100擬任基金經理雷俊在4月20日召開的大數據100指數基金明會上豪言道。

能讓他有如此自信的品是南方基金與新浪財經聯合出品的大數據100指數基金(代碼：001113)，該品將於4月22日起發售，募集規模上限為10億元。

數據顯示，截至4月10日i100指數今年以來漲幅達59.7%，同期上證綜指漲幅24.72%，滬深300指數漲幅22.94%。近一年i100指數上漲126.6%，大幅跑贏上證綜指、滬深300等傳統主流指數。

這樣的成績甚至比部分老股民的收益還要高。雖然國內股票普漲，但為了追逐熱點頻繁換股，而實際收益並不高的現象比比皆是。業內一個流行的段子稱，一個股市老手炒了幾個月的收益還不如一個小白用戶買的基金收益高。

首只財經大數據指數基金

互聯網與金融領域的融合正在讓更多的互聯網公司參與到金融品中來。百度、阿里、新浪、騰訊等互聯網公司紛紛推出了自己的大數據指數基金，並且以優異的表現贏得了廣泛關注。

與其他指數基金不同的是，大數據100指數基金是國內首批應用中國財經大數據的指數品。

該品以新浪財經的互聯網財經大數據應用為特色，基於財經新聞媒體與社交平台海量大數據，挖掘投資者情緒，緊密跟蹤市場熱點並應用於指數選樣的策略指數。

在選股策略上，i100指數綜合財務、市場驅動、大數據三大因子，通過對財經領域的“大數據”進行定性與定量分析，同時考量股票基本面與市場驅動情況，選出綜合排名靠前的100隻股票組成指數樣本股。同時，i100樣本股實施月度定期調整，可以更及時捕捉市場動態。

不同於滬深300等恆定風格指數，i100指數成份股由投資者情緒和市場走勢所驅動。並且相對主動管理型基金i100指數具有更低的費率。據介紹如果採取匯款交易的方式，還可以免去認購費用。

市場情緒左右中國股市

挖掘並分析投資者情緒，是i100指數利用大數據工具的目的，同時也是隻大數據指數的特別之處。

與國外股票市場更多是機構投資人主導不同，中國市場70%-80%是中小散戶投資人。即將負責i100指數基金的雷俊指出，這導致了中國市場投資人本身的情緒對市場波動的影響非常大。

在剛剛過去的周末，證監會發出的公告以及市場的反應充分明了市場情緒的影響力。

證監會在上周五舉行發布會，明確了不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托等；同時，四部門宣佈近期將擴大融券交易和轉融券交易的標的證券至1100隻。

這項新政中隱含的“鼓勵做空”意味，直接導致當晚新加坡富時A50股指期貨出現跳水、收盤跌近6%。而今年1月份發生的暴漲暴跌事件更是充分反應了市場情緒的力量。

1月19日滬指因1月16日證監會通報包括中信證券在內的12家券商兩融違規等利空襲擊而暴跌7.7%，A股市值一日蒸發3萬億元。在證監會否認打壓股市之后的1月20日，滬指大漲1.82%。而1月21日，市場恐慌情緒逐漸消失，牛市心態回歸，滬指暴力反彈4.74%。

而這些市場反應，可以通過用戶的上網行為進行量化分析，從而可以提前判斷。

南方策略基金經理劉治平指出，當大量投資者開始關心某些股票並且在網頁、股吧、微博上留下“痕跡”時，通過對這些“痕跡”進行分析，使其具備統 計意義，並歸納總結出可以揭示某些股票將來走勢的信號，因為這些開始關心這類股票的網民們很可能會近期做這些股票的買賣交易。這樣的信號再結合各種估值、 成長、交易量等指標進行篩選優化，那麼就可以比較大概率的選出那些近期未來表現良好的股票。

雷俊指出，i100指數品推出的初衷也是因為看到互聯網用戶在網絡上做出的貢獻，想要把這種貢獻轉化為生力，去回饋給互聯網用戶和投資者。 “互聯網的信息是非常獨特的，傳統的股票研究很難涉及到這方面的內容。我們力圖通過互聯網信息的挖掘，能夠發現一些給投資者不同回報的東西”，雷俊。

另外，社交平台微博上的用戶內容也可以用來分析洞察股市動向，國外甚至已經有成功運作的例子。華爾街德溫特資本市場公司分析全球3.4億微博帳戶留言，判斷民情緒（高興買股票，焦慮拋售股票），通過分析高興和焦慮的多寡來判斷股票拋售情況。

這就是其CEO保羅·霍廷成立的基於Twitter、新聞媒體信息等數據進行交易的對沖基金。根據Cayman Atlantic數據，截至2014年10月，該基金的累計收益率超50%，年化收益率超過20%，在運行的28個月中只有4個月沒有獲得正收益。

大數據分析補齊傳統基金短板

不可否認的是，業內對於大數據指數基金一直有安全與風險的顧慮。不了解的投資者或許認為這種基金全部依靠互聯網大數據，但實際上互聯網與大數據的參與只是一部分。

在i100指數中，除了互聯網大數據信息，財務信息與市場行情驅動信息共同構成了三大投資數據基礎。

更重要的是，通過大數據信息，將市場情緒加入投資分析，是彌補了原來的短板，因為在傳統的基金研究中由於缺乏分析工具，一直缺少市場情緒的數據。

雷俊也指出，南方新浪大數據i100指數的編製初衷在於股票研究數據和方法上的補位，以彌補之前的傳統研究沒有市場情緒的部分。另外，i100在股票的基本面分析之外，在整個市場資金動向、更高維度資金的走向上，都會有一個控制，從而保證了投資的安全性。

在具體的操作上，i100指數在調整上比傳統基金更加迅速。i100指數編製方案是每個月換一次投資組合，而傳統指數可能要三個月甚至半年才會更換一次投資標的。

投資圈裏有這樣一種法，如果想要戰勝市場，主要是兩種模式：一種是拿得更穩、時間更長、更有長遠的眼光，另一種是跑得更快。i100指數基金便是希望做到跑得更快，來跑贏市場。

互聯網公司積極搶灘

目前，大數據策略指數逐漸興起，豐富了當前國內策略指數構成。除了新浪外，百度、阿里、騰訊等互聯網公司都聯合基金公司推出了不同的大數據指數基金，但數據來源的不同導致了品的特點也不盡相同。

百度的百發100指數，是通過統計用戶在百度的海量搜索數據進行分析，加上全網的各種有關投資的新聞資訊以及來自百度地圖、百度出的大數據。

阿里的淘金100指數數據來自電商領域，主要基於交易信息、信用數據等，結合阿里巴巴、淘寶、天貓等平台上的細分行業成交與電商交易趨，通過這些數據可大致了解一個行業未來的盈利狀況等。

騰訊的騰安主要是利用騰訊微博的影響力，挖掘了一批財經媒體、證券投資、行業研究、宏觀經濟以及金融工程等不同領域的專家，組成指數評審委員會，甄別剔除存在風險或不確定性的股票。

新浪大數據i100指數基金雖然在數據體量上相對較小，但數據來源更加精準，有效。

“新浪財經是一個垂直化的平台，我們的數據來源完全是投資者的行為，相對於業內其他品我們的數據更加精準。“i100指數基金相關負責人解釋，舉例來，用戶在搜索引擎搜索‘好想你’有可能是找歌曲、想購買紅棗或者其他原因，但在我們平台上搜索肯定是搜索股票信息。”

基金業內人士表示，互聯網和金融的結合正在逐漸走向深入，而基於大數據指數推出基金可能是一個新的趨勢，預計將有更多的基金公司考慮這樣的指數品。

(聲明：本文不構成任何投資建議)