我們如何逃離旁氏騙局

早在今年四月，我曾寫過一篇文章叫做《我們需要逃離龐氏騙局》 我覺得這篇文章略微超前了，當時我們仍在經歷看漲的高點 (Terra 還未崩盤，人們還認為 4Pool 將起飛)。現在重新閱讀這篇文章，感覺像是行業內的老生常談。有時我覺得應該在未來的 6 個月內安排此類文章，這樣它們和行業現狀會更具相關性。

當時我有一些關於如何逃離旁氏騙局的想法。現在的行業變動我可以看出我們如何開始清理垃圾，為 crypto 各行業下階段的增長騰出空間。

現狀

crypto 行業，在 UST 崩潰和流動性全面枯竭之後，目前正在經歷自我反省和收拾殘局的階段。美元正在摧毀所有人，加之市場可以完全規避風險。現金的地位從垃圾變成了王者，正如橋水基金創始人瑞·達利歐所說：「我改變了關於現金作為一種資產的看法，我不認為現金是垃圾。」

工程師不再像鑽石一樣稀缺，風險投資像沙漠一樣乾涸。然而，對於還留在這場 crypto 遊戲中的人來說，至關重要的只有一點:價值——也就是用戶。

為了讓 crypto 發展成熟，我認為有 3 個關鍵問題需要解決:

-謹慎激勵/獲取消費

-更好地理解使用/收入及其來源

-更緊密的用戶獲取循環

問題

謹慎的激勵/獲取消費

DeFi 之夏開啟了代幣消費機制的時代，在這個時代，在一周內捐出初創公司 90% 的股權被認為是一個好路子。那時起，我們通過創建一個適當的循環，使這場遊戲變得更加複雜和危險:

-抽取高額激勵

-使用高激勵來吸引大量的 TVL

-使用高 TVL 來證明更高的代幣估值價格

-更高的估值價格=更多的激勵

-重複看漲抬價

-當流動性達到頂峰時退出，讓其餘的崩潰

更糟糕的是，近期人們才意識到，計算一家初創公司的收入時應減去他們的激勵措施，用以了解其中有多少是真實的。

此前，Token Terminal 發布了這個收益排行榜，減少美元激勵，以了解許多項目的實際收入。

根據這些數據，我們開始朝着正確的方向發展，因為在單位經濟中可以清楚地看到抽取無用激勵機制。然而，有一個關鍵的結論是:在未來的幾個月裡，這個行業發展只會變得更受數據驅動。

更高質量地使用/收入細分

在 Solana 巔峰時期，由於其吹捧的 TVL 高得離譜，帶動其情緒高漲到了極點。一個協議的 TVL 超百億美元，無疑是在超越以太坊的路上！？幾周前，我們發現高得離譜的「TVL」實際上只是被一些人循環利用了多次。

事實上，這類操作並非很難發現。所有的數據都是公開透明的。看到相同的地址在鏈上做相同的事情，是會更好地理解使用/收入的來源，然而我們在熊市中幾個月後才意識到這一點。這只是冰山一角。與傳統企業類似，擁有一個大客戶的企業比擁有 10 個客戶的企業脆弱得多。目前的加密估值也沒法辨別這種細微差別。因此，激勵就變成了獲得一兩個你認識的巨鯨，然後獲得許多垃圾郵件帳戶來增加用戶數量，這樣你才有足夠安全的數字讓你的龐氏騙局繼續下去。為了解決這個問題，我們需要更詳細地分析誰在使用所有東西。是真的，是假的，可持續嗎？

更緊密的用戶獲取循環

除了 Uniswap 做了第一次撤回空投，之後的每一次空投都被破壞了，並致使了非常高昂的代價。事實是，空投是目前使用非常糟糕的用戶獲取工具。當前形式的問題要複雜得多，因為您會遇到與以下情況有點類似的情況:

-人們知道哪些產品沒有代幣

-人們使用產品最低限度或任何標準使自己有資格獲取空投

-然後團隊被迫「空投」給低質量的用戶

-用戶接收空投

-然後用戶轉儲空投

-代幣價格下降

-初創企業的收購預算較少 (價格較低+供應過剩)

相反，在用戶獲取上需要更嚴格的特徵和控制。這包括但不限於:

-關於哪些渠道驅動用戶的能動性

-數據驅動下標記其過程的每個階段

-圍繞目標人群的清晰推理

了解產品的生命周期價值 (預期和實際) 和購置成本

圍繞期望的結果以及產品的價值主張將如何隨著時間的推移降低購買成本進行推理

再次強調，這歸結為知道誰是使用你的產品的用戶，誰是你想獲取來使用你的產品的用戶。在我們得到它之前，我們會一直進行愚蠢的遊戲，贏得愚蠢的獎品。

方法

鏈上身份和聲譽——加密的最後一塊難題。

一旦你知道了一個地址的行為/意圖 (不是 KYC 的細節)，那麼你就可以用比 Web2 中任何可能的方式，通過更優雅和複雜地手段來解決這些問題。

突然間，你不再向 5000 個地址空投了。你所空投的用戶是已經使用某些協議持續了 X 年，至少需要$Y，並且有嚴格的質量標準的。

當檢查一個協議的收入時，你不能只看宏觀數字。而是應該了解，新用戶占多大比例？體驗過該應用的用戶粘性如何？都是新用戶嗎？

決定你的產品團隊在做什麼的不是基於 Twitter 上卡通人物的虛假敘述，而是基於真實的數據，基於你每個百分點凈賺數百萬美元的轉化流程。

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