《外資精點》美銀維持玖龍紙業中性評級，料市場供需結構續失衡

　　《經濟通通訊社２８日專訊》美銀證券發表研究報告指出，玖龍紙業（０２６８９）截至６月底止財年稅後純利遜該行及市場預期。其中，下半財年每噸核心純利僅錄５７人民幣，成本上漲完全抵銷平均售價升幅，以及派息率亦由２８％降至１４％。該行維持公司「中性」評級，目標價７港元。

　　該行預期，２０２３財年首季市場需求持續疲弱，拖累公司表現。不過，可見７－８月價格及利潤溫和反彈跡象，預期２０２２年第４季受「雙１１」等季節性商務推廣活動下，需求逐步好轉。該行提到，公司庫存數字於８月溫和回落，但今年新產能投入亦屬憂慮。除非需求在相當程度上反彈，否則供需結構性失衡預期維持。

　　該行維持公司投資評級不變，由於估值合理，以及缺乏正面催化劑。（ｒｈ）

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