《勝算在握》安里資產管理郭家耀：薦買豐盛生活服務、神州控股

　　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀：薦買豐盛生活服務、神州控股

　　豐盛生活服務（００３３１）：豐盛生活服務日前公布全年業績，收入上升８﹒０％至６９﹒６億元，整體毛利率為１４﹒２％，若撇除政府補助的影響，經調整毛利率則由去年的

１２﹒８％增加至１３﹒６％，主要由機電工程服務分部的毛利率增加所促成。經調整純利亦增加３５﹒２％至４﹒１４億元。物業及設施管理服務業務方面，佔集團期內總收入１０﹒０％，分部收入增長５﹒８％至６﹒９６億元，而毛利率由３６﹒９％下跌至３１﹒５％，反映政府補助減少。綜合生活服務方面，佔集團總收入４６﹒７％，分部收入增加８﹒５％至３２﹒５２億元，反映新訂多份清潔服務合約，以及額外臨時密集消毒清潔合約；環境解決方案業務收入增加；來自香港的技術支援及維護服務收入增加；及獲授的建築項目新保險合約增加。機電工程服務方面，佔集團總收入４３﹒３％，分部收入增長７﹒９％至３０﹒１８億元，反映內地、澳門及香港的收入增加，而毛利率亦由９﹒５％上升至１１﹒２％。公司派發末期息每股０﹒２４１元，全年股息０﹒４５元，股息率達８厘，有相當吸引力。目標價６﹒００元，入巿價５﹒２０元，止蝕價４﹒７０元。（建議時股價：５﹒３７元）

　　神州控股（００８６１）：神州控股日前公布中期業績，期內營業額８６﹒８２億元，按年上升０﹒１％。純利２﹒２２億元，按年升０﹒７％。公司在手訂單充足，已簽未銷金額達

７１﹒７７億元。受益於國家大力發展數字經濟及數字化轉型需求旺盛，上半年公司大數據業務持續高速增長，大數據產品及方案收入１１﹒８１億元，增長５０％；毛利４﹒４９億元，增長５６％。大數據收入在總收入中佔比由９％提升至１４％，毛利佔比由１８％擴大至２９％，業務結構持續優化。公司進一步以智數中樞、智數中台和智數孿生三大產品族為核心，依託以燕雲ＤａａＳ為核心的智數中樞，快速實現數據互聯互通，建立自主創新的可信數據網絡；通過覆蓋數據全生命周期管理的智數中台，實現多源異構數據的融合與治理，為業務場景提供更全面和安全可靠的數據服務，有效聯接現實世界與數字世界，賦能創新場景應用。數字經濟時代的到來，給公司發展帶來機遇。目標價４﹒００元，入巿價３﹒４０元，止蝕價３﹒１０元。（建議時股價：３﹒４４元）《安里資產管理董事總經理　郭家耀》（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買海爾智家、華潤電力

　　海爾智家（０６６９０）：集團公布６月止六個月中期業績，收入１２１８﹒４６億元人民幣，按年增加９﹒１％；毛利３６２﹒０３億元人民幣，上升９﹒８％；錄得純利７９﹒４９億元人民幣，增長１５﹒９％；每股盈利８５分人民幣。其中，智慧家居業務表現理想，分部銷售收入６４７﹒５５億元人民幣，較去年同期增長１２﹒７％；經營利潤４９﹒３８億元人民幣，增長２７﹒６％。收入增長主要得益於集團各產業份額持續提升、拓展觸點網絡、提升終端獲客能力與轉化效率。與此同時，今年７月商務部發布《關於促進綠色智能家電消費若干措施的通知》，推出拓展消費場景提升消費體驗、優化綠色智能家電供給等措施，引導綠色智能家電消費升級。相信經濟企穩和促進家電消費政策的落地，有助於促進集團銷售業績進一步恢復。此外，亦繼續看好集團較強的全球競爭力，海外業務也有望成為集團收入利潤增長的重要驅動力。目標價２８﹒００元，止蝕價２４﹒５０元。（本周二建議時股價：２５﹒９５元）

　　華潤電力（００８３６）：受新冠肺炎疫情、主要經濟體貨幣政策轉向、特別是地緣衝突加劇等多重因素共同影響，國際能源價格波動上漲。至此，國務院常務會議部署穩經濟一攬子政策

的接續政策措施，加力鞏固經濟恢復發展基礎，其中提出「支持中央發電企業等發行２０００億元能源保供特別債」。看好內地龍頭電力公司之一華潤電力。集團公布，今年上半年營業額５０４﹒０９億元人民幣，按年升１７﹒８％；純利４３﹒７億元人民幣，按年跌２２﹒５％。

純利下跌主因受到燃料成本上漲影響，導致火電業務虧損２０﹒２７億元人民幣。但集團風電、光伏運營表現符合預期，在行業屬於第一梯隊。風電售電量同比提升１２﹒８％，達到１８２億千瓦時；光伏售電量同比提升２７﹒５％，達到６﹒８４５億千瓦時。未來，集團將繼續大力發展及建設風電和光伏項目，相關發展可帶動集團盈利進一步增長，前景看好。目標價１９﹒００元，止蝕價１４﹒８０元。（本周二建議時股價：１６﹒７８元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）