研究報告

【遠東商銀】美就業數據分歧，限制美元

遠東商銀 2022-09-05 09:22

◆USD/JPY

美國上周初請失業金人數降至兩個月最低及 8 月裁員數下降，表明美國聯邦準備理事會 (FED) 需要繼續激進加息推動勞動力市場放緩，提供美元支撐，並據上週五日本央行 (BOJ) 數據顯示 8 月基礎貨幣平均餘額較去年同期增長 0.4% 至 659.7 兆日圓，較 7 月的 2.8% 增幅大幅放緩，更是 2012 年 4 月以來最小同比增幅，反映企業應對新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情的資金需求減弱，但美元兌日圓漲至二十四年高位，引發日本官員口頭干預，內閣官房長松野博一表示不樂見匯率大幅波動，正以高度緊迫感關注匯率，財務大臣鈴木俊一亦警告稱日本政府將在必要時對日圓跌勢採取適當行動，打壓美元兌日圓至 139.85 低點。

隨著路透調查顯示，因企業支出穩健，日本第二季國內生產總值 (GDP) 環比年率為增長 2.9% 超過最初的估計，但 7 月以來日本 COVID-19 疫情再次復燃，加上原物料成本飆升和全球經濟放緩，令日本下半年的經濟前景黯淡，限制日圓走升，並據美國勞工部公布 8 月非農業就業崗位增加 31.5 萬個高於預估值，激勵美元兌日圓上揚至 140.79 高點，但美國 8 月失業率升至 3.7% 及平均時薪增長 0.3% 不及預期，而且 7 月工廠訂單意外減少 1.0% 及耐久財訂單修正後較前月下降 0.1%，數據未能決定性地解決 FED 本月政策會議上加息的幅度，導致美元回落。預估今日美元兌日圓支撐於 139.80-140.00，阻力於 140.70-90。

◆EUR/USD

上週五據路透調查，澳洲央行 (RBA) 將在 9 月 6 日會議上再升息 50 個基點以遏制通貨膨脹，但今年餘下時間可能放緩升息步伐，並隨著中國在重要工業城市成都採取抗禦 COVID-19 封閉控管措施，深圳亦升級管控，而且俄羅斯取消重啟北溪一號運送天然氣管道，加深歐洲冬季燃料短缺的擔憂，能源危機料使歐洲經濟陷入衰退，加上全球積極升息，打擊商品價格和風險資產，衝擊澳幣和紐元下挫，拖累歐元兌美元自 1.0033 高點走低。

隨後德國公布 7 月經季節調整貿易順差為 54 億歐元高於預期，並據歐盟統計局數據顯示歐元區 7 月生產者物價指數 (PPI) 分別較前月與上年同期漲幅加速至 4.0% 及 37.9%，表明未來幾個月價格壓力將持續增加，但德國保險公司安聯經濟學家認為歐洲央行 (ECB) 不得不在明年初下調其政策利率，而且美國非農業就業崗位高於預期支撐美元，推低歐元兌美元至 0.9941 低點。預估今日歐元兌美元阻力 0.9920-40，支撐於 0.9820-40。

◆GBP/USD

英國執政保守黨領導階層競選將結束，週一宣布新首相，市場對英國經濟前景惡化及新任首相領導下政策方向的擔憂，促使 8 月份英鎊兌美元走勢遭遇 2016 年 10 月以來最糟糕的月度表現，上週五令英鎊兌美元於 1.1588 高點賣壓沉重。隨著 9 月英國鐵路工人罷工及生活成本危機，加深英國央行 (BOE) 未來政策的不確定性，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.1493 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.1500-20，支撐於 1.1400-20。

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