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低軌衛星商機無限，受惠台廠解密

鉅亨研報 2022-09-04 14:00

cover image of news article — 低軌衛星商機無限，受惠台廠解密(圖:shutterstock)

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低軌衛星商機台廠誰最有潛力?

由於俄烏戰爭中，烏克蘭無線通訊及網路被切斷，當時因為星鏈的即時切入

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服務，使得衛星通訊在特殊情況下所發揮的關鍵性作用，瞬間被全球看到。

台灣的固網是透過為數很少的海底電纜連到國外，一旦海底電纜遇到天災或人為破壞，台灣也會面臨對外完全斷訊；如果我們擁有自己的通信衛星，就不會受到限制，仍能保持對外通訊。

低軌衛星通訊因其低遲延，不受地球地形限制的特性，能為偏遠及惡劣地表環境提供穩定的通訊網路，無論是一般民用網路、商用航運與貨運、以至政府或學術單位監控特殊環境等應用，都能因低軌衛星網路補足地面網路覆蓋性、移動性不足的問題而受惠。

根據工研院統計，2020 年全球太空經濟產值達到 3713 億美元，約為當時全球半導體產值 4404 億美元的 84%，而太空經濟中有七成的貢獻是來自衛星產業，產值達 2706 億美元，低軌衛星產業又是其中成長最快速的部門。

估計到二○三○年全球將有一．七萬枚衛星發射部署，十年內成長四五○％，創造至少四千億美元的產值規模。

近期低軌衛星題材不斷，隨著 SpaceX 第二代星鏈衛星網路將於明年推出 (SpaceX 攜手 T-Mobile，實現行動通訊無死角)，未來特斯拉也能直接連線，透過 SpaceX 第二代星鏈衛星網路來撥打緊急電話或傳送訊息。

星鏈計畫已經取得 1.2 萬顆低軌道衛星的發射許可，後續第二代衛星估計將再發射約 3 萬顆。

APPLE 在美西時間 9/7 日上午秋季發表會又出現滿天星空的蘋果 Logo，引起市場遐想空間。此次發表會 iphone14 除了鏡頭升級外，神秘新產品傳聞就是「coverage above and beyond」！傳聞美國衛星通訊業者 Globalstar 已發射了 17 顆衛星，與某手機巨擘取得合作共識。

台灣聯發科 (2454-TW) 日前也宣布其具 5G NR 非地面網路（NTN）衛星連網路功能晶片的智慧型手機於實驗室環境測試中成功打通衛星連線，讓 5G 手機全球首次支援非地面網路的雙向資料傳輸。

衛星產業包括衛星的本體製造、發射、地面設備及應用服務等四大發展領域，其中地面設備產值估計達 1353 億美元 (大約是新台幣 4 兆元)，占全部的 50%；這個市場已經和去年 (2021 年) 台灣半導體產值很接近了。

華冠投顧劉烱德分析師指出台廠深耕網通躬逢其盛，目前投入低軌衛星集中在地面設備且訂單規模相當大，主要供應商包括：

●昇達科 (3491-TW) 微波高頻元件供應商，產品包含高頻微波 / 毫米波通訊元件、射頻天線、電信網路工程等，掌握全球主要低軌衛星通訊業者通訊元件訂單中，包括對 SpaceX、OneWeb 及 Amazon 已開始出貨，至於對 Telesat 則在進行規格討論中。昇達科衛星通訊元件去年產值約 4000 萬元，今年可望因客戶需求大幅增加，預估出貨呈倍數成長。

●台揚 (2314-TW) 營收約有 80% 來自微波通訊設備產品包括衛星通訊設備、地面數位微波通訊產品、行動通訊基地站模組等，為少數通吃比爾蓋茲投資的 Kymeta 及 Space X、OneWeb 的網通廠。台揚也是鴻海集團的一員，隨著鴻海集團積極在衛星通訊領域超前部屬，台揚當然優先受惠。

●昇貿 (3305-TW) 躋身為全球三大專業焊錫廠之一，在低軌道衛星部分，昇貿應用於 SpaceX 基地台的錫膏為獨家認證指定採用，今年獲利可望更上一層樓。另外再半導體應用，其低溫錫膏已獲得 INTEL 認證開始出貨，另一家美國半導體處理器廠亦積極測試其產品。

●笙科 (5272-TW) 是國內唯一可提供衛星通訊所需的射頻晶片，主要功能為接收衛星傳輸到地面的訊號，可算是一家隱藏版低軌道衛星概念股。

●元晶 (6443-TW) 太陽能板打入 SpaceX 供應鏈，2022 首季已開始出貨，每顆低軌衛星要用到上千太陽能電池片，提供太陽能電池片和模組正常工作；SpaceX 已經發射超過 1,800 顆的衛星，未來每年平均還會再發射 2,000～3,000 顆低軌衛星，SpaceX 每顆低軌衛星需使用 8,600 餘片太陽能電池片，元晶供貨量將逐季擴大。

其他台廠近年也積極布局低軌衛星商機，包括：

晶片聯發科 (2454-TW)、穩懋 (3105-TW)、宏觀 (6568-TW)。

衛星天線群創 (3481-TW)；PCB 華通 (2313-TW)、台光電 (2383-TW)、事欣科 (4916-TW)、新復興 (4909-TW)。

高頻無線通訊模組同欣電 (6271-TW)；航太金屬零組件公準 (3178)。

衛星地面接收站零組件金寶 (2312-TW)、兆赫 (2485-TW)、起碁 (6285-TW)。

路由器仲琦 (2419-TW)；電源供應器康舒 (6282-TW)、系統電 (5309-TW)、群電 (6412-TW)。

隨著國際大廠加速建置地面接收站，低軌衛星相關營收占比可望進一步擴大。

劉烱德分析師表示投資人常常問他二個問題?

1. 股票漲上來在問現在還可以買嗎?

2. 股票跌了才在問烱大叔怎麼看?

機會是留給有準備的人。

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