美國抵押貸款機構受困 恐引發15年來最大倒閉潮

在貸款利率突然飆升後，美國抵押貸款行業的倒閉潮似乎正在出現，預計將是 15 年前房地產泡沫破裂以來最嚴重的一次。

這一次沒有出現系統性崩潰，因為沒有出現同樣高水準的過度放貸，而且金融危機後，許多最大的銀行都退出了抵押貸款。

但市場觀察人士仍然預計，一連串的破產事件，足以引發行業裁員人數激增，並可能導致某些貸款利率上升。

破產事件頻傳

抵押貸款機構 First Guaranty Mortgage Corp 打響了行業危機第一槍，於 6 月 30 日申請破產保護，稱已解聘 80% 員工，並停止發放新貸款。

法庭文件顯示，一旦利率開始攀升，美國抵押貸款行業的放貸量就會收縮。First Guaranty 表示，公司今年發放的抵押貸款數量要少得多，或只能發放 50-60 億美元的新貸款。

公司執行長 Aaron Samples 表示，這意味著該公司無法再找到足夠的新貸款進行捆綁銷售，也無法獲得足夠的融資來維持營運。這家公司以超過 4.73 億美元的債務進入破產保護程序，其中大部分債務來自為其住宅抵押貸款提供資金的銀行。

Sprout Mortgage 是另一家倒閉的抵押貸款公司，7 月 6 日，公司在電話會議上向 300 多名員工通報了倒閉的消息。在此之前的幾個月裡，Sprout 已經進行了幾輪裁員。

非銀行機構資本不足

加州大學伯克利分校商學院房地產集團主席 Berkeley Haas 表示，非銀行貸款機構的資本不足，「當抵押貸款市場陷入困境時，他們就有麻煩了。」

根據對抵押貸款行業進行分析的 LendingPatterns.com 數據，2004 年，前 20 家再融資貸方中只有約三分之一是獨立公司，而去年，前 20 名中有三分之二是非銀行貸款機構。

此外，根據 Inside Mortgage Finance 數據，自 2016 年以來，銀行的市占已從約一半縮減至約三分之一。

與銀行不同的是，獨立貸款機構通常沒有在經濟困難時可以利用的緊急項目，也沒有穩定的存款資金。它們依賴的信貸額度往往是短期的，並依賴於抵押貸款的價格。因此，當它們受困於不良資產時，就會面臨追加保證金的要求，甚至可能破產。