【袁志峰專欄】 大市牛皮，高息股看高一線

今日推介 - 中國電信 (728), 上日收市 $2.69

1) 股市前景

港股連升 3 日後周一回調，科技股跑輸大市，南向資金轉淨賣出，成交創逾 3 個月新低，反映投資者持觀望態度。中國及美國於明日公布 7 月份通脹數據，將是市場焦點。中國聯通 (762) 中期息增長不俗，可能觸發市場關注電訊股的派息政策。中國移動 (941) 及中國電信 (728) 分別於周四及下周二公布中期業績，後者於今年起派增發中期息。港股估值吸引，下跌空間不大，建議長線買入。

今天推介是中國電信 (728) — 中國 3 大電訊营運商之一，2021 年度收入及盈利分别同比增長 11.7% 及 24.5%，每股盈利增 19% 至 0.307 元 (人民幣．下同)，每股期息 0.17 元，派息比率 55%。去年發行 A 股時，公司承諾於未年 3 年逐步提升派息比率至 70%，今年起將派發中期息。今年首季度，收入及盈利分别同比增長 11.9% 及 12.1%，符合預期。現價對應 2021 年度市盈率 7.5 倍，股息率 7.4 厘，估值吸引。建議買入，目標價 2.95 元，止損價 2.50 元。

2) 上日中港股市況總結

周一恒指低開 137 點，全日窄幅震盪，初段跌幅收窄至 30 點，午後曾擴大至 248 點，收報 20045 點，跌 156 點或 0.8%，成交額按日減 12% 至 749 億元，7 月份日均成交額 1084 億元。港股通南向資金轉淨賣出 2 億元，天齊鋰業 (9696)、騰訊(700) 及新東方在線 (1797) 錄得 2.0、2.0 及 1.9 億元淨買入，吉利汽車 (175)、快手(1024) 及美團 (3690) 錄得 3.0、2.5 及 1.9 億元淨賣出。8 月以來累積淨買入 75 億元，7 月淨買入 20 億元。

藍籌股 29 升 38 跌 2 持平。信義光能 (968) 升近 2%，為升幅最大藍籌。網易 (9999)、中石化(386)、中海油(883)、滙豐(5) 及蒙牛乳業 (2319) 升逾 1%。碧桂園 (2007) 及阿里 (9988) 跌逾 6% 及 4%，為跌幅最大藍籌。其次是碧桂園服務 (6098)、小米(1810)、京東(9618) 及申洲國際 (2313) 跌逾 3%。龍湖集團 (960)、李寧(2331)、安踏體育(2020) 及中升控股 (881) 跌逾 2%。創科實業 (669)、舜宇光學(2382) 及中國平安 (2318) 跌逾 1%。

恒生科指跌 1.8%，收報 4335 點，成份股 4 升 26 跌。大型科技股領跌，網易 (9999) 升逾 1%，為表現最佳成份股。騰訊 (700)、美團(3690) 及快手 (1024) 跌逾 2%，小米 (1810) 及京東 (9618) 跌逾 3%，阿里 (9988) 及蔚來 (9866) 跌逾 4%，為跌幅最大成份股。小鵬汽車 (9868) 跌逾 2%。中芯國際 (981) 及華虹半導體 (1347) 跌 2%。萬國數據 (9698)、商湯(20) 及攜程 (9961) 跌逾 1%。

板塊方面，大型科技股、電動車、晶片、體育用品、教育、物管及餐飲股跑輸大市，跌幅居前。新東方在線 (1797) 跌逾 9%，新東方 (9901) 及中國東方教育 (667) 跌 3%。旭輝永升服務 (1995) 跌逾 6%，世茂服務 (873) 及碧桂園服務 (6098) 跌 4%。九毛九 (9922) 及海底撈 (6862) 跌逾 4% 及 1%。

煤炭、鋼鐵、航運及乳製品股逆市上升，漲幅居前。兗礦能源 (1171)、中煤能源(1898) 及中國神華 (1088) 漲逾 5%、2% 及 1%。中國東方 (581) 及鞍鋼 (347) 升逾 4% 及 2%。中遠海控 (1919) 及東方海外 (316) 升逾 3% 及 1%。中國飛鶴 (9186) 及澳優 (1717) 升逾 2%。

周一上証指數低開 0.3%，全日窄幅震盪走高，以接近全日高位收市，收報 3236.93 點，升 0.3%。深証成指升 0.3%，科創 50 指數跌 0.4%。滬深兩市總成交約 9500 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少 500 億元。滬深股通北向交易轉淨賣出 11 億元。8 月以來累積淨賣出 23 億元，7 月淨賣出 211 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

外電引述消息人士報道，印度正尋求限制中國智能手機生產商，出售價格在 1.2 萬印度盧比 (約 1183 港元) 以下的設備，從而幫助推動國內逐漸衰弱的手機業，相信此舉將對小米等品牌構成衝擊。(信報)

4) 新股訊息

路透引述兩位消息人士表示，中國免稅購物巨頭中國中免計劃於本周五啟動在港上市，集資最多 27.4 億美元 (約 213.72 億港元)，將是本港今年最大規模的上市交易。(信報)

4) 個股訊息

中國聯通 (762) 公布，截至今年 6 月底止中期股東應佔溢利 109.57 億元(人民幣 ‧ 下同)，按年增 19.5%。每股基本盈利 0.36 元，中期息派 0.165 元，按年升 37.5%。上半年，EBITDA 達到 514 億元，按年增長 3.9%。收入 1762.61 億元，升 7.4%。(信報)

中國鐵塔 (788) 公布，於截至 6 月底止中期股東應佔利潤為 42.24 億元(人民幣．下同)，按年增 22.2%。不派中期息。期內，營業收入 454.8 億元，按年增長 6.6%。(信報)

吉利汽車 (175) 公布，7 月總銷量為 12.26 萬部，按年增長約 24%。今年首 7 個月，累計總銷量 73.65 萬部，按年升 1%。(信報)

長城汽車 (2333) 公布，7 月汽車總銷量 10.19 萬輛，按年增長 11.3%。今年首 7 個月，銷量 62.04 萬輛，按年減少 12.6%。(信報)

百度 (9888) 宣布，重慶、武漢發放中國首批自動駕駛全無人商業運營牌照，公司獨家獲批。(信報)

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