融資維持率來到低點 台股連續強彈 高息股下檔保護力強

融資維持率來到低點 台股連續強彈 高息股下檔保護力強。(鉅亨網資料照)
融資維持率來到低點 台股連續強彈 高息股下檔保護力強。(鉅亨網資料照)

台股今 (8) 日持續大漲超過 200 點,站上 14500 點之上,大盤連兩日強彈,對此,法人表示,融資維持率來到低點,台股籌碼面趨於穩定,高息股上半年獲資金青睞,下半年值得期待,法人建議持續以定期定額紀律投資,從高息股切入,利用其不錯的股息作下檔保護,市場波動大時抗跌,待股市回歸基本面後也能順勢跟漲。

台股這陣子在籌碼多殺多下加速破底,恐慌性賣壓出籠,本周 (7/6) 一度跌破萬四關卡。法人分析,上市融資維持率約在 140% 附近,創近一年新低,但過往當融資維持率跌落 130~150% 以下時,指數通常亦來到低點附近,台股籌碼面在融資減少下有利趨於穩定。

國泰台灣高股息基金經理人莊雅婷指出,台股近期受內外空方消息影響而走疲,包括 6 月除息行情失靈,主要權值股如聯發科、聯電、長榮等均陷入貼息,外資大舉出脫貨櫃雙雄,單就 6 月來看,外資已賣超台股多達 1975 億元,今年以來截至 6 月底賣超逾 9 千億元,為今年台股走弱關鍵之一。

莊雅婷進一步表示,而美國聯準會升息及通膨更是引發此波全球股市大跌的關鍵因素,聯準會強力升息、對抗通膨,本月恐續升息 3 碼,市場預估至年底升至 3%-3.5%,通膨數據可能在 7-8 月見到高峰,預期台股第三季將持續呈現區間震盪格局。

莊雅婷認為,台股向來與美股連動,觀察歷史經驗,美股標普 500 指數從 1954 年迄今,計有 9 次大跌、平均跌幅約 36%,以及 8 次小跌、平均跌幅約 2 成,此次美股下跌非經濟大幅衰退所造成,預期應仍屬小跌走勢,也就是台股再下探的空間有限,投資人不需過度悲觀。

再觀察全球各類型股票基金表現,今年高股息及價值型基金相對受資金青睞,資金呈現淨流入,其中高股息基金今年上半年累計回檔不到 1 成,相對成長股的下挫逾 27% 來得抗跌許多。2022 年受高通膨及貨幣政策影響市場波動明顯放大,此時較穩定的台股市場及具高殖利率保護的高股息類股,有望成為高震盪時代的資金避風港。

法人觀察,台股目前預估本益比約 11 倍,低於過去 5 年平均之 15 倍,且殖利率超過 4%,投資價值逐漸浮現。建議投資人可從市面上的高股息基金入手,獲取更好的股息收益率,以目前來看,有別於一般高股息基金,國泰台灣高股息基金不僅是每月配息及半年加碼配息,且透過高成長的產業龍頭績優股抓緊未來可能的上漲力道,靈活布局電子、金融及傳產。即便市場呈現大波動,該基金近一年報酬率 16.5%,且各期間績效排名皆為同類型基金前 1/4,充分展現低波高息優質股的抗跌特性。


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