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台股

生技、能源、航運,利空盤的資金避風港!

鉅亨研報 2022-07-04 15:38

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生技、能源、航運,利空盤的資金避風港!(資料來源:shutterstock)

美國五月 CPI(消費者物價指數) 年增 8.6%、核心 PCE(個人消費支出指數) 年增 4.7%,一個高於預期、一個低於預期,由於 CPI 房屋占比較高,故 PCE 更能反應通膨及經濟未來,照理說兩者會呈同向,但出來和預期值則呈反向,表示通膨在增加、但個人消費支出在縮手,消費縮手當然影響到企業獲利,果然 6 月 ISM(製造業指數) 降至 53,低於預期的 54.9,第一季 GDP 季減 1.6%、第二季預估還會下跌。

這樣的情報顯示著︰「美國通膨的問題,暫時還沒有辦法緩解」,那接下來聯準會繼續升息 2~3 碼的可能性就很大,預估今年內表現大概都是這樣了,要明顯回歸多頭會比較困難一點,但也不是完全不可能,就看台股能不能慢慢跟美股脫鉤。

所以如今我們不能期望任何股票都能反應基本面,我們必須先了解在這樣的盤勢下會有什麼族群能夠上漲。首先,高通膨的主要原因就是能源危機,在節節上漲下電廠也 hold 不住,台電將漲價 8.4%,尤其工商業高達 15%,但不是只有台灣為苦主,日本漲了 32%、新加坡漲 23%、美國也漲了 13%,替代能源為各國長線所需,也就是說再生能源股可以受惠。

再來就是生技,通膨下生技股成資金避風港,加上本月亞洲生技大展將沿續題材,在大多族群幾乎都破底下,生技指數還在季線附近,相對強勢。

上週提到生技指標為藥華藥 (6446-TW),股價一度攻上 576 元,週五雖然為走跌,但比起其它生技股更強,另外北極星(6550-TW) 因擁相同議題,加上基期不高,所以表現也偏強,外資週五還大買 935 張。

能源股部分,安集 (6477-TW) 從 2 月底以來起漲,曾經站穩 60 元關卡,但因為先前國際局勢而下跌,近期通膨效益下反而落底回升,慢慢回到季線 54 元左右的區間。安集今年前幾月營收大幅年增,除了太陽能題材本身就強以外,近期還又拿下了 7.74 億元的太陽能電廠新標案,舊合約已經逐漸完成、新合約又強勢進場,安集後續的營運基本上已經確保,算是太陽能類股中發展穩定、又有不錯基本面加持的股票。

達能 (3686-TW) 產品比重為「太陽能矽晶圓 100%」,產業純度極高,雖然基本面仍然虧損,但去年多晶矽價格飆漲,達能營運也跟著受惠,去年虧損 0.21 億元,相較前年虧損的 1.51 億元明顯收斂,有逐漸改善基本面的態勢,以技術面來看的話,達能底部為 12.5 元左右,目前已經落底,不太有繼續跌破的可能。

大亞 (1609-TW) 本身是漆包線及電力電纜製造商,先前民進黨的離岸風電兩兆元計畫中,大亞就有負責水下電纜的部分。而大亞除了離岸風電題材外,也有轉投資太陽能售電服務,旗下共有心忠電業、大聚電業、博碩電業、博斯太陽能等共 53 座太陽能電廠,這筆業外收入讓大亞營收連續年增 23 個月,營運是有逐步升高的趨勢。

整體而言,難堪的盤勢也有折衷的作法,目前既然基本面難以反應,就只能從題材面開始著手。能源股、生技股在目前盤勢中是比較有題材性的,而先前除息加利空大幅下跌的航運股,其實也有機會起頭,諸如長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW) 等落底航運股,近期也可以關注看看。

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