外資看好力旺營運結構性成長 可抵禦外在環境波動

外資出具報告指出，力旺 (3529-TW) 受惠 NeoFuse、PUF 兩大 IP 需求成長，加上先進製程比重提升、銷售單價增加等，帶動整體業務呈現結構性成長，相比其他半導體業者，更能抵禦外在經濟波動。

針對近期消費市場需求疲軟，恐進一步壓抑半導體需求，力旺認為，由於公司沒有製造設備和庫存，整體經營風險較小。

力旺目前在台積電 12 吋平台滲透率僅 2% 以內，根據過往 NeoBit 經驗，長期滲透率可達 20%，且隨著合約數量以及先進製程案件不斷累積，將帶動晶圓出貨和平均銷售單價成長，推升授權金與權利金增加。

外資看好，由於權利金是以晶圓價格固定比率推算，以每片 7 奈米晶圓來看，銷售單價均高於 100 美元，是 28 奈米的 2 倍以上，有助未來成長動能加速。

此外，隨著 PUF 安全性獲市場青睞，力旺已陸續導入物聯網、人工智能、區塊鏈等，加上與 Arm 合作 v9 架構，也有助力旺切入高效能運算 (HPC) 領域，擴大潛在市場，預期將在未來幾年強勁成長。