台股震盪,長線大戶卻輕鬆在家種菜:現在是布局超跌好股的時機

(圖:今周刊)
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文 / 唐祖貽

長線投資達人王順興,善於從冷門股發掘績優股與轉機股。他對大環境與台股的看法相對樂觀。趁著疫情在家,更是積極研究財報與參加線上法說,尋找下一波的成長股。

今年以來,被「(美國利率)升升不息」搞到「(加權指數)跌跌不休」的台股,讓投資人大嘆「前 2 年賺的全吐回去了」。悶局不僅於此,國內疫情正處於「黎明前的黑暗」,每日確診數居高不下,許多投資人既出不了門、又賺不到錢,可以想見有多哀怨。

這時,股市的大戶在忙什麼呢?也和大多數人一樣哀怨嗎?被問到這個問題時,曾於投顧業服務多年的長線投資達人王順興先是給了個逗趣答案:「除了打掃、做家事,我還在自家後院種起菜來……。」

雖然有些半開玩笑的味道,但多少感覺得出來,即使今年以來盤勢烏雲罩頂,但這位專挑長線好股的台股贏家仍是一派輕鬆。只不過,他的輕鬆,是基於一種認真嚴謹的態度,一種「不因盤勢沉悶而忽略日常功課」的投資態度。

「投資機會隨時上門」
從台股基本面、大環境下工夫

「這段時間,較少機會當面拜訪公司或參加法說會,於是,在家研究財報、上網聽法說,就成為最重要的功課。」其實,從基本面發掘具投資價值的好股,是王順興多年來未曾間斷的工作,別人覺得枯燥乏味,他卻甘之如飴。

甘之如飴,是因為認定「投資機會隨時可能再度上門」。至於這個認定,同樣的,來自於他在這段期間不斷地反思與分析。

王順興提出他的分析層次,首先,是確認基本面結構未遭破壞。他表示,過去兩年台股能一路上攻的原因,除了因疫情帶起的全球大資金潮,最重要的是台灣企業、尤其是科技業的體質被認同。其中,新科技引發的新需求,加上美中貿易戰造成的供應鏈調整,讓台灣科技業已有脫胎換骨的長期潛力,「這個基本面的變化,不會因股價一時的回檔而改變。」

再者,就是分析大環境「折磨」的長度與力度。他認為,今年的回檔主要來自美國彌補過去撒太多錢的弊端,尤其造就了通膨這隻怪獸後,必須大舉回收資金。但他預估,即使下半年美國 CPI(消費者物價指數)開始緩降,但要回到聯準會設定的 2%,幾乎是不可能的事,「只是從高通膨降為中度通膨而已。」

影響所及,全世界從 1980 年代起利率走跌、通膨受控的趨勢,可能從今年起扭轉,進入「大通膨時代」,「未來除了新冠病毒,通膨也會與我們共存很長一段時間,但短期內不至於出現停滯性通膨」。

來源:《今周刊》 第 1329 期
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