研究報告

【遠東商銀】擔憂全球通貨膨脹，損及風險貨幣！

遠東商銀 2022-06-01 08:59

◆USD/JPY

日本官方週二公布 4 月經季節調整失業率降至 2.5% 及求才求職升至 1.23，零售銷售亦較上年同期增長 2.9%，創去年 5 月以來最大增幅，並據日本財務大臣鈴木俊一表示，政府在 2025 財政年實現基本預算平衡的目標未變，但受中國防禦新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情封閉控管及供應鏈問題影響，日本 4 月工業生產較前月跌 1.3% 遠超過預期，為經濟蒙上陰影而壓抑日圓，而且美國公債收益率攀升，支撐美元兌日圓穩守 127.52 低點。

據數據顯示日本 5 月消費者信心指數連續兩個月升至 34.1，但其年中經濟政策路線圖草案放棄平衡基本預算的時間框架，顯然為了響應要求政府進行刺激性支出以重振經濟而越來越高的呼聲，讓人質疑日本修復其破損的公共財政決心，令日圓承壓，並據世界大型企業研究會調查美國 5 月消費者信心降至 106.4，但美國聯邦住房金融局 (FHFA) 公布 3 月房屋價格較去年同期漲 19% 及標準普爾 CoreLogic Case-Shiller 20 大都市地區房屋價格指數較上年同期飆升 21.2% 創歷史新高，5 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 亦高於預期達 60.3，而且美國總統拜登將給美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾空間抗擊通貨膨脹，推升美兌日圓至 128.88 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 128.20-40，阻力於 129.00-20。

◆EUR/USD

昨日澳洲統計局數據顯示，因企業向海外投資者支付更多股息及進口遠超過出口，第一季經常帳盈餘縮減至 75 億澳幣，促使國內生產總值 (GDP) 減少 1.7 個百分點，但政府支出及庫存意外強勁，令本季度 GDP 預測變得複雜，並據紐西蘭國民銀行 (NBNZ) 調查 5 月企業景氣展望與景氣活動指數分別下滑至負 55.6 及負 4.7，而且全球通貨膨脹的擔憂重燃，令澳幣和紐元等對風險敏感的貨幣承壓，拖累歐元兌美元自 1.0778 高點下挫。

隨著德國抗擊 COVID-19 疫情措施放寬，5 月經季節調整失業率持平 5.0% 及失業人數降至 228.5 萬，並據歐元區與法國分別公布 5 月消費者物價調和指數 (HCIP) 初值較去年同期漲 8.1% 及 5.8% 皆創新高，促使歐洲央行 (ECB) 決策者包括維勒魯瓦德加洛、德科斯和卡日米爾就未來加息展開討論，但全球通貨膨脹的擔憂損及市場的風險偏好，打壓歐元兌美元至 1.0677 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0730-50，支撐於 1.0640-60。

◆GBP/USD

據萊斯銀行週二一項調查顯示，英國 5 月企業信心指標升至 38%，為 2 月以來的首升，但近日一系列企業倒閉引發英國開始全面整頓大公司審計，導致英鎊兌美元受限於 1.2655 高點。隨著英國央行 (BOE) 稱，4 月抵押貸款發發放金額僅 41.21 億英鎊，但抵押貸款批准件數降至 2020 年 6 月以來最低 65,974 件，信用卡借款則較去年同期增加 11.6%，創 2005 年 11 月以來最大增幅，而且經濟成長前景黯淡及利率走勢不確定，打擊英鎊兌美元跌至 1.2558 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2610-30，支撐於 1.2520-40。

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