台積電近期表現不佳 原來是因為這因素

美國 10 年期公債殖利率 5 月升破 3%，最高一度來到 3.185%，創下 2018 年底以來的最高點。

美債幾乎零風險，主因美債要違約的機會很低，殖利率又達 3%，假設我是外資、主權式基金，近期全球股市震盪劇烈，要避險首選絕對會選擇相對風險較低的美債。就如近期台積電被外資大賣道理一樣，目前台積電 (2330-TW) 季配 2.75 元，在不調整的情況下，四季共配 11 元，以 2022 年 Q1 獲利 EPS7.82 元來算，配息率僅 35%，比 2021 年 Q1 的 5.39 配 2.75 元 (配息率 51%) 還低。以 5/12 收盤價 505 元來看，11 元的配息，殖利率僅有 2.1%，聰明的投資朋友，如果是你，以目前的投資氛圍來看，近期你會優先選擇美債 3%? 還是台積電 2.1% 呢? 當然台積電基本面好，獲利能力好無庸置疑，有資本利得價差可以賺，但就是需要時間去等待。

目前台積電股東人數來到 133 萬人，也創歷史新高，投資朋友一定期望外資近期能轉賣為買，讓股價能有好表現，但事與願違，現今通膨、資金量縮、俄烏戰爭、疫情等眾多利因素影響下，目前外資就是賣大於買，以這樣的邏輯來看，台積電的殖利率要到 3% 不比美債利率差太多的情況下，要嘛提高配息，要嘛就是股價修正。目前看來台積電今年資本支出高達 1200 億美元，要提高配息的機會微乎其微，這樣看來就唯有股價下修一途，也就是大盤有機會來測試去年 2021 年 5 月的急殺低點 15159 點位，但危機就是轉機，屆時搭配每年 Q3 為電子股旺季，有望築底後，來一波大反攻。

只是這段時間，投資朋友需要注意的是，近期台灣股市震盪劇烈，且類股輪動速度快速，成交量萎縮，市場觀望氣氛也相對濃厚，什麼時候該出手布局、什麼時候該調整手上持股，時機點相對重要!!!

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