兩投信獻策三方法 力抗通膨疫情戰爭黑勢力

兩投信獻策三方法 力抗通膨疫情戰爭黑勢力。(圖:shutterstock)
兩投信獻策三方法 力抗通膨疫情戰爭黑勢力。(圖:shutterstock)

美國聯準會 (FED) 進入升息循環,過程中將加大股市波動度,惟後市仍不看淡,若下半年若物價壓力放緩,股市動能有望再增強,復華投信投研團隊仍看好台股、美國及科技股等市場表現,建議現階段可採取「跌時進場、定時定額分散波動風險」兩策略,而凱基投信則指出,可透過「特別股 + 可轉債」,力抗通膨、疫情、戰爭暗黑勢力,掌握後市投資契機。

今年第一季全球股市受 FED 緊縮貨幣政策與俄烏戰事不確定性影響而修正。FED 已於 3 月升息 1 碼,市場預估今、明兩年可能再升息 10 碼,並於 5 月啟動縮減資產負債表。

復華投信投研團隊表示,根據歷史經驗顯示,FED 升息後 1~2 個月,美股有望觸及底部,並隨不確定性消除後開始回升;若下半年物價壓力減緩,原本緊縮的貨幣政策一旦舒緩,將有助提升股市動能。

復華投信投研團隊認為,短期流動性因通膨升息議題與俄烏情勢緊張,加上原物料價格及融資餘額等籌碼面變動,增加不穩定性使市場震盪被放大,建議做好承受比寬鬆貨幣時期高的區間震盪心理準備,若有投資餘裕可趁跌時進場。目前建議中性均衡配置股票型、平衡型、及存續期間較短的信用債券型基金為主,並增加現金部位,留意長期投資機會可能出現。

復華投信指出,台股目前本益比約 13 倍、殖利率則有近 4%,深具投資吸引力,建議可透過一般股票型、中小股票型或具收益分配機制之台股基金,掌握台股投資機會,或透過台股平衡或台股組合型基金配置,兼顧報酬並控制下檔風險。

升息環境下,為了降低資產波動、強化收益來源,凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示,直接受惠升息的金融族群,以及配息順位優先於普通股股東的台灣特別股,搭配上可彈性轉換為股票的可轉換公司債,對基金在收息部位提供多一層保護。
除了在通膨、疫情、戰事等變數環伺下抗震功力一流,遭逢近半年高科技股劇烈修正、近兩年疫情影響衝擊,根據晨星資料顯示,凱基臺灣多元收益多重資產基金(新台幣 A)截至今年 4 月 8 日為止,近 3 個月、近半年、近 2 年以及今年以來的年化標準差皆為同類型基金中最低,抗波動能力也優於同類型基金。

李奇潭表示,凱基臺灣多元收益多重資產基金會隨市況機動調整配置,以目前來說,資產配置中有將近一半配置於特別股,另有四分之一配置於可轉換公司債;若以持股的產業分布來看,金融產業有高達 4 成的比重。李奇潭看重的就是鎖定特別股類債券的特性,在市場震盪時發揮避震效果;並在股價回歸上升軌道時,得以利用可轉債參與股票上漲利得。


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