手上不想賣的 ETH 該如何運用？六大方法教你用幣滾幣！

近期關於以太坊合併延期的消息將社群搞得沸沸揚揚，合併後造成的通貨緊縮也被視為對 ETH 價格的利多。加密貨幣研究員 Covduk 近日也整理了六種利用手中的 ETH 獲取收益的方法，一起來看看有哪些！

多種 ETH 投資方法

Everyone has ETH laying around. Put it to work & earn yield on it.

Here are 6 ways you can earn yield on your ETH.

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— Covduk (@Cov_duk) April 13, 2022

本篇文章將會透過以下幾種方法進行探討：

• 質押 (Staking)
• 借貸 (Lending)
• 收益聚合器 (Yield Aggregators)
• ETH 流動性池 (ETH Liquidity Pools)
• 高風險 ETH 流動性池，涉及暫時性損失 (Riskier ETH Liquidity Pools, with IL)
• 槓桿 (Leverage)

1.將 ETH 質押

在 ETH 的共識機制轉為 PoS 後，透過質押 ETH 即可獲得收益。這種方式可說是最簡單且相對安全的，目前的 APR 約有 4.4%。

直接質押優點：風險低、直接保護 ETH 網路
直接質押缺點：需要 32 顆 ETH、難以設置、合併後才能解鎖

若 ETH 總數不夠多，且不想喪失流動性的話，可以考慮使用 Lido 協議。用戶可以使用 Lido 質押任意數量的 ETH 且不必設置驗證器，還可獲得具流動性的 stETH 作為交換。

stETH 與 ETH 掛鉤，可將其用來借貸或提供流動性，目前的 APR 約為 3.9%。

Lido 優點：低風險、操作簡易、保有流動性 (stETH)、無需鎖倉、深度高
Lido 缺點：跟直接質押相比少了約 10% 收益、協議風險

Rocket pool 也是質押的選項之一，同樣可以質押任意數量的 ETH，並獲對 rETH。隨著質押的時間拉長，rETH 能換回的 ETH 數量也越多，APR 約 4.03%。

此外，在 Rocket pool 可以只用 16 ETH 便可設置自己的節點。當前 APR 約為 6.36% + 平台幣 RPL 獎勵。

Rocket pool 優點：低風險、操作簡易、保有流動性 (rETH)、設置節點僅需 16 ETH、最去中心化的選擇
Rocket pool 缺點：協議風險

除了去中心化的協議外，中心化交易所也有提供質押服務。用戶可在 coinbase 等交易所質押 ETH，賺取約 3.67% 的 APR。

中心化交易所優點：低風險、操作簡易
中心化交易所缺點：需要 KYC、APR 較低、無法自行保管

2.借出 ETH

可以在 Compound、Aave 及 Rari 等平台上借出 ETH，但 APY 遠低於質押，因為放入平台的錢主要用於抵押貸款。

• Aave APY 約 0.27%
• Compound 約 0.05%
• Rari 上的池子較為多元，但也普遍少於 1%。

借貸優點：低風險、操作簡易、可利用存款做抵押借貸
借貸缺點：低收益率

3.收益聚合器

像是 Yearn 這樣的收益聚合器會收取用戶的存款，並透過一系列策略來將其最大化。但收益通常還是低於質押，Yearn 的 APY 約 1.25%。

收益聚合器優點：低風險、操作簡易
收益聚合器缺點：低收益率

4.穩定的 ETH 流動性池

用戶可將 ETH 放入流動性池中並獲得獎勵，舉例來說像是將 ETH 與 USDC 組成流動性對。但如果是使用以太坊主網且資金不到一定規模，Gas Fee 可能會吃掉大部分收益。

此時，可換到別條區塊鏈來解決問題，Arbitrum、Polygon、AVAX 及 FTM 等都是可行的選擇。

除了搭配穩定幣外，也可以選擇搭配其他與 ETH 掛鉤的幣種。Alchemix 的 alETH 是與 ETH 1：1 掛鉤的合成資產，可以用 1 alETH 兌換 1 ETH。

Convex 上的 ETH-alETH 流動性池的 APY 約 4.86%；RocketPoolETH 池 (rETH-wstETH) 的 APY 約 6.16%，若再加上 rETH 的收益，APY 可來到 10% 左右。

除了 Convex 外， Yield Yak 或 Beefy 等平台也是不錯的選擇。

ETH 流動性池優點：操作簡易、沒有暫時性損失
ETH 流動性池缺點：資產脫鉤風險

5.高風險 ETH 流動性池

如果想賺取超過 10% 的收益，需要使用風險更高的流動性池，這些池將 ETH 與波動性資產配對並受到暫時性損失的影響。可以透過 Coindix 觀察各種鏈上的流動性池，使用起來相當快速方便。

然而，暫時性損失可能會吞噬掉部分收益。如果另一個代幣相對於 ETH 大幅升值或貶值，最終反而有可能會賠錢。

在將資產放進這種較高風險的流動性池之前，可透過 deficalcs 平台計算可能的暫時性損失。

高風險 ETH 流動性池優點：高收益
高風險 ETH 流動性池缺點：學習曲線陡峭、暫時性損失、協議及智能合約風險、收益來自於各式幣種

6.槓桿

使用槓桿是增加收益的好手段。舉例如下：

• 在 Lido 上質押並獲得 stETH
• 將 stETH 存入 Aave 作為抵押來借款
• 借出佔存款總額 50% 的穩定幣，將其放入像是 Anchor 的穩定幣收益平台來賺取約 20% 的 APY

總收益率將來到 13.9%，3.9% 來自 Lido + 10% (1/2 x 20%) 來自 Anchor。然而，收益來自層層步驟，務必確保涉及的風險及操作方式。

槓桿優點：高收益
槓桿缺點：學習曲線陡峭、繁雜的資產移動、協議及智能合約風險、複合風險 (涉及多步驟及多種協議)

結語

透過上述六種方法，手上的 ETH 將有多元的方式去做運用。然而，在使用任何平台前務必做好研究並熟悉操作方式。Covduk 也表示當涉及 ETH 的操作時，他習慣低風險的操作，高風險的操作交給其他資產部位或是遊戲。

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