政策作多助攻 法人看好陸股補漲行情

政策作多助攻   法人看好陸股補漲行情。(圖:AFP)
政策作多助攻 法人看好陸股補漲行情。(圖:AFP)

陸股在 3 月中旬官方信心喊話之後,似有政策底出現,替 A 股投資增添信心,保德信指出,陸股本益比經過這波修正後,已經遠低於過去 5 年平均水準,加上政策積極作多,未來有機會展開補漲行情。

根據統計,目前國內投信發行的中小型股大中華與 A 股基金共有 5 檔,其中有 3 檔基金今年以來績效跑贏大盤,包括 PGIM 保德信中國中小、統一大中華中小、元大華夏中小、復華大中華中小策略。

進一步看這三檔基金的第一大持有類股,都是資訊科技產業,顯見除了十四五計畫的政策紅利產業外,全球新科技應用蓬勃發展,帶動中國科技股這類成長股表現相對出色,即使遇到市場拉回,後續的彈升能力相較其他產業更快速。

PGIM 保德信中國中小基金經理人張玉佩指出,近年來,伴隨著產業數位化的浪潮興起,中國對數位經濟的重視度明顯提升,為強加數位經濟發展,中國已經將數位產業納入十四五計劃中,屬於國家級的發展戰略。

進一步來看,中國數位經濟成長最快的族群,包括雲端運算、大數據、物聯網、移動互聯網、人工智慧等領域。

富蘭克林證券投顧指出,俄烏戰爭影響也逐漸鈍化,經濟體質相對較佳的亞洲市場也可望持續受到市場青睞,中國兩會設定今年經濟成長目標為 5.5% 左右,可期待中國政府和央行將持續釋出寬鬆政策來支撐經濟。

DWS 表示,陸股歷經 3 月大幅波動後,預計中國企業的獲利將有所改善,如果中國目前新冠疫情和俄烏衝突能得以緩解,可望紓緩部份通膨壓力,屆時陸股吸引力可望提升。

DWS 指出,可望持續帶動中國股票市場增長三個因素包括:中國經濟復甦和貿易開放、美國存託憑證 (ADR) 的折價,以及中國的風險溢價。中國市場具投資潛力,但投資者需要慎重選擇,並留意地緣政治局勢的變化。

張玉佩認為,全球的科技型態逐漸轉變,5G、物聯網、AI 及汽車電子產業快速崛起,已取代前一個 10 年的智慧型手機時代,且因為應用層面更廣,推升全球半導體需求高漲,成為科技產業新一輪的驅動力。

張玉佩表示,陸股近期信心面影響大於基本面,短期是否回穩須觀察戰爭及疫情是否告一段落,不過以評價面而言,A 股歷經前期快速回調,估值已回到合理區間,目前滬深 300 指數的本益比僅約 12 倍、中證 500 指數僅約 17 倍,遠低於美股的 20 倍,估值較全球其他股市更具吸引力,且下行風險較低是中長期布局時機。
 


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