4月股市空頭延續,重磅消息利空回測!

4月股市空頭延續,重磅消息利空回測!(資料來源:shutterstock)
4月股市空頭延續,重磅消息利空回測!(資料來源:shutterstock)

美股在 4 月的走勢,預計會以消息面利空頻繁轟炸,考驗多方的信心、銀彈是否足夠,筆者在去年 12 月中,開始看空全球股市有波段走空,有修正跌幅,至今仍然未改變。

本文將從回購股票縮減(公司態度)、russell 2000(技術面、散戶投資心理),並最後提點下週三大重磅訊息公布,共分為三個主要段落,來依序說明為何預測美股(全球股市)4 月將是空頭延續、利空回測!

2022Q1 美國股票回購縮水,公司態度也不樂觀!?

在 2022 疫情爆發大印鈔後,股票市場不僅跌深還具有超漲的資金行情,因此在過去兩年,不只是法人、散戶,最重要的穩定買盤就是公司自己,進行大規模的回購股票 (buyback)。

台股執行庫藏股通常是股價低估護盤,但美股的回購股票基本上,是變相發股利消化帳上盈餘,因此美股的回購股票可以說是相當重要的公司態度,通常與接續的市場行情高度正向連動

因此從上圖,烏俄衝突 + 公司看待景氣不若以往樂觀 + 股價高檔,讓 2022Q1 執行回購股票的金額、市值,快速下滑。

Russell2000,理性的股市指標如期偏空跌破

S&P500 以市值篩選,尤其表徵著大型股的走勢,先前在蘋果、特斯拉等散戶最愛抄底的超大型股加持下,一度非理性超漲突破 100 日均線。

如上圖,S&P500 最關鍵的是 100 日均線反壓是合理的,而月、季線成為短線支撐有守,目前成為區間震盪,急彈是兩面刃,快速墊高的均線是強勁的支撐,但如果跌破,也就象徵大量套牢,且下個支撐會在很下面…

推薦大家美股此時看 Russell 2000篩選市值 1001~3000 的公司 (小型股)】,相對理性、不受散戶干預的指數 (指標) ,是較為理性的美股指標。並未超漲突破 100 日均線,也確實扮演了小型股波段走跌先行跌破的腳色,因此只要 russell2000 並未收復月線,後續月季線死亡交叉,4 月美股技術面向下修正的力道仍然須小心。

三大關鍵訊息公布 - 通膨、財報、OPEC 月報

(單位:美元;篩選標準: 市值 800 億美元,約為美股市值前 100)

通膨數據在 3 月高漲的原油均價來看,CPI 破 8% 可期,當然筆者更推薦大家觀察的是較為穩定,漲上去也難以回頭的核心 CPI,以 0.5% 作為標準

而關於美股財報公布,一如往常的台積電季度法說會當週為起點,第一週將是以金融銀行業為主軸,需要特別留意到 Q1 股債雙殺、投資熱潮降溫、烏俄戰爭讓 IPO 案雪崩式下滑,投行三大業務可說是沒一樣能期待。除此之外,更要留意投行對於總經環境、後續經濟展望的看法,是否會有悲觀的消息傳出。

(撰文者:永誠資產管理處研究員 范振峰)

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