科技股寒冬!軟銀孫正義個人財富蒸發250億美元

科技股寒冬!軟銀孫正義個人財富蒸發250億美元 (圖片:AFP)
科技股寒冬!軟銀孫正義個人財富蒸發250億美元 (圖片:AFP)

《彭博社》週三 (16 日) 報導,近期市場拋售潮對許多投資人都感到艱難,日本軟銀創辦人孫正義淨資產在過去一年中縮水 250 億美元,如今僅為 135 億美元,在全球億萬富翁中是除了 Meta (FB-US) 創辦人祖克柏之外淨資產都蒸發最多的。

從中概股暴跌、烏俄戰爭、通膨到市場動盪,孫正義和他的軟銀集團不斷受到打擊,軟銀股價過去一年暴跌近 60%,根據彭博億萬富豪指數,孫正義個人財富約為 135 億美元,過去一年縮水 250 億美元,雖然這和網際網路泡沫破滅時他損失的 700 億美元相比還差得遠,但這仍是一筆鉅款。

不過,孫正義最關注的不是軟銀股價、個人財富統計表,而是軟銀的貸款價值比 (LTV) 。他曾說過一天至少要看 4 次這個圖表,這是軟銀在過去 20 年東山再起的關鍵。貸款價值比是軟銀在財務紀律中重視的純負債佔保有資産市值的比例,軟銀集團規定要保持在 25% 以下,隨著貸款金額的增加,阿里巴巴和軟銀股價的下跌,貸款價值比指標今年進一步走高。

市場觀察人士警告,軟銀正面臨追加保證金的風險。日本投行 Iwai Cosmo Securities 高級分析師 Tomoaki Kawasaki 表示,觸目所及,沒有任何好消息,如果軟銀被要求追加抵押品,投資人就必須對軟銀面臨的財務風險加倍謹慎。

軟銀已被迫以極低的折扣出售部分股權。軟銀賴已成功的 IPO 市場已乾涸,滴滴暫停香港上市後,滴滴 ADR 上週五出現 44% 的史詩級暴跌,軟銀旗下的願景基金上週打折拋售 10 億美元的韓國電商巨頭 Coupang 的股票,足見軟銀的「缺錢」危機更惡化。

Asymmetric Advisors 股票策略師 Amir Anvarzadeh 研判,從投資和上市前景來看,建議做空軟銀,因為該公司宏觀狀況不甚樂觀,軟銀持有的阿里巴巴 (BABA-US) 等公司的股票價值縮水也導致該公司面臨被追加保證金的風險。

截至去年 12 月,在軟銀持有的阿里巴巴、T-Mobile、德意志電信和軟銀集團旗下電信公司軟銀公司 (9434-JP) 的股票中,有一半以上都被抵押出去。彭博數據顯示,軟銀的資產抵押融資在其 1280 億美元總債務中佔了 540 億美元。同時,孫正義背負的個人貸款規模亦令人咋舌,他曾將價值 57 億美元的股票抵押給大和證券等 18 家銀行。

Bloomberg Intelligence 高級信貸分析師 Sharon Chen 表示,與軟銀不同,標普全球評級在計算貸款價值比時將保證金貸款也納入計算,得出軟銀貸款價值比高達 29%,倘若該指標超過 40%,標普將有可能在目前的 BB+ 的基礎上進一步下調軟銀信評。

Chen 稱,軟銀必須繼續增加融資,而他們採取的複雜融資方式或許會令人更擔憂。

截稿前,軟銀集團 (9984-JP) 週三下滑 0.40%,暫報每股 4,247 日圓,今年迄今已跌超過 22%。阿里巴巴 (9988-HK) 上漲 5.96%,暫報每股 75.50 港元。

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