世界先進今年資本支出暴增 外資看法分歧

晶圓代工廠世界先進 (5347-TW) 宣布今年資本支出將達 240 億元，外資看法分歧，樂觀派外資認為，世界先進有客戶長約承諾護體，獲利將維持穩健，保守派外資則認為，折舊費用增加將侵蝕明年獲利表現。

日系外資認為，世界先進今年資本支出較去年大幅增加，未來折舊費用壓力將伴隨產業景氣循環風險，恐侵蝕明年獲利表現，維持中立評等及目標價 136 元。

美系外資仍預期，上半年半導體產業將面臨庫存修正風險，而世界先進高達 4 成營收來自顯示驅動 IC，將受電視、PC 與智慧型手機需求波動影響，雖然產業景氣循環仍是風險，但考量股價已從 2021 年 9 月的高點下滑 26%，將評等由劣於大盤上調至中立，但目標價由 145 元調降至 135 元。

另一家美系外資認為，世界先進宣布今年資本支出 240 億元為一大驚奇，較過去 3 年平均約 70 億元的資本支出大幅增加。

外資並看好，即便未來產業可能面臨修正風險，但世界先進握有客戶長約承諾，今、明年獲利能力穩健，維持買進評等，但考量中國終端需求不確定性增加，雖維持買進評等，但目標價由 199 元下調至 173 元。