美銀:聯準會轉鷹派立場 今年恐難期待聖誕老人行情

美銀:聯準會轉鷹派立場 今年恐難期待聖誕老人行情(圖:AFP)
美銀:聯準會轉鷹派立場 今年恐難期待聖誕老人行情(圖:AFP)

美股投資人已經習慣 12 月的正報酬,因為這是一年中股市平均表現最佳的月份,但美銀美林認為,今年的「聖誕老人行情 (Santa Claus rally)」不見得能如期而至。

歷史數據顯示,自 1936 年以來,美股在 12 月的平均報酬率為 2.3%,並且在 79% 的時間當中收漲。儘管有著這些有利條件,但不意味著美股不會受到拋售的影響。就如同 2018 年 12 月,因聯準會的鷹派立場以及對經濟成長的擔憂,美股在 12 月大跌 7.6%。

美銀分析師 Savita Subramanian 發布報告指出,類似的擔憂在今年出現,可能破壞年底的聖誕行情出現。此外,疫情的重起可能加劇供應鏈中斷危機,帶來股市跌勢。

除了疫情之外,報告補充說,另一個可能造成增長放緩的風險,是「通膨導致消費受到打擊,尤其是在財政和貨幣刺激措施耗盡的情況下」。

Subramanian 指出,聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 告訴國會,即使面對新的變種病毒,也有必要加快縮減每月購債規模。這一評論表明,鮑爾現在更專注於控制通膨,而不是降低失業率。

聯準會立場的轉變,加上股市的高估值,對美股投資人可能帶來威脅。

Subramanian 在上周受訪時更指出,美銀的經濟學家預計,聯準會未來幾年總共將升息 8 次,這使得明年標普指數回調的可能性升高。

她說:「我認為短期內或未來 12 個月內,回調 10% 的可能性較高。」


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