日月光投控售中國廠 陸行之提4點看法:長期影響不大

日月光投控售中國廠 陸行之提4點看法:長期影響不大。(鉅亨網資料照)
日月光投控售中國廠 陸行之提4點看法:長期影響不大。(鉅亨網資料照)

封測大廠日月光投控 (3711-TW) 一口氣出售 4 家中國子公司給北京智路資本,總交易金額 14.6 億美元,知名半導體分析師陸行之提出 4 點看法,他指出,這 4 個廠與日月光現行高階封測投資路線截然不同,占集團營收、獲利應不到 3%,長期影響不大。

日月光投控已與北京智路資產管理有限公司 (Beijing Wise Road Asset Management) 簽署股權買賣協議,約定以 14.6 億美元對價,加計各標的公司帳上現金並扣除負債金額,出售日月光威海、蘇州日月新、日月光昆山及上海日榮半導體廠。

陸行之表示,不知道什麼原因讓日月光一口氣賣了 4 家中國廠,但他認為,這 4 家主要從事分離器件、中低階封測及材料業務,應該不是日月光集團未來重點發展的高階封測業務;4 家子公司占日月光集團營收、獲利應該不到 3%,長期影響不大。

陸行之進一步指出,中國子公司售價約 2021 年獲利的 21 倍,比日月光今年 10 倍 P/E 高出 2 倍,但略低於中國本土封測廠 20-30 倍 P/E 的估值。

陸行之認為,智路資本肯定會包裝這 4 家公司,成立新的封測公司大賺資本財,但與現有玩家還有段差距,實際完成交割日期有待觀察。

日月光投控此次出售 4 個中國廠,總交易金額 14.6 億美元,處分利益約 6.3 億美元,約合新台幣 174.41 億元,依日月光投控現有股本推算,貢獻每股純益約 3.96 元。


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