港股機構薦股精選：百麗國際等前景看好

第一上海：予百麗國際買入評級 看6.9港元

百麗國際

目前香港市場對運動品相關產業皆給予較高估值，如安踏和寶勝的預測市盈率分別為22 倍和19 倍。預計2017 財年中運動服飾的盈利占比為35%（即16.3 億元），如果我們以15 倍pe 為運動服飾分部估值，則其合理估值為292 億港幣。我們以8倍pe 為公司鞋類分部估值（目前股價對應鞋類估值為5.3 倍），則預計其市值為289 億港元，即預計公司合理估值為581 億港元，對應公司目標價為6.9 港元，較當前股價有20%的上升空間，調整為買入評級。

金利豐證券：前景向好 薦特步國際

特步國際

集團今年第三季度，平均同店銷售表現（按零售價值計算）錄得高單位數增長。期內，集團零售分銷渠道的存貨銷售比率，約為4個月至5個月水平。另外，2016年第二季的訂貨會訂單金額（按批發價值計算）按年升10%。近年電子商貿快速發展，集團除了設立官方網站，並透過多個網上購物平臺出售產品。今年上半年，集團電子商貿業務收入占總額的高單位數。今年上半年，存貨周轉天數大幅減少22天至72天，而應收貿易款項周轉天數則由96天增加至104天。買入價︰3.9元，目標價：4.7元，止蝕位︰3.7元。

國泰君安國際：予中國人民保險集團收集 看3.9港元

中國人民保險集團

從每個業務條線的單月表現來看，健康險單月保費收入呈現穩定，錄得人民幣490 百萬元，環比微升1.0%。而人保壽險單月保費收入則環比下降10.5%，至人民幣31 億元；但累計值仍然符合預期（～11m15：占我們全年預測的97.1%）。人保集團和中國財險股價均在昨日升高，當日分別上漲 1.03%和 2.13%。我們對人保集團（～目標價：3.90 港元，“收集”）和中國財險（～目標價：20.90 港元，“收集”）分別預期35.8%和27.9%的絕對上升空間。

輝立證券：前景向好 薦福耀玻璃

福耀玻璃

福耀玻璃(600660,股吧)正計劃通過進一步拓展國際市場，ipo集資所得款項凈額80%用於海外生產線的擴張。公司前三季賺18.5億人民幣，按年增17%，eps0.79元，復合我們預期。我們預計隨著俄羅斯和美國的生產線在未來兩年陸續投產，公司的海外收入貢獻有望快速增加，成為公司下一輪成長周期的有力引擎。買入價＄18.06，目標價＄21.30，止蝕價＄16.44。

輝立證券：前景向好 薦鷹美國際

鷹美國際

鷹美(2368)主要以原設備制造方式(oem)設計及制造運動服，近年積極優化營銷規則及重組業務，主力生產附加價值較高之高階功能性產品，截至今年9月底止上半年度，集團實現總銷售額9.47億港元，同比增長7%，而股東應占溢利則大幅增長82.1%至1.16億元，毛利率由18.5%上升至23.1%。集團已決定擴建印尼廠，新生產線預計於2016年投入生產，將進一步提升產能。買入價＄2.35，目標價＄2.60，止蝕價＄2.20。

輝立證券：前景向好 薦金風科技

金風科技

金風科技(002202,股吧)(2208.hk)目標價16.70港元。 公司是風機制造銷售行業龍頭，本年度依舊維持較高的業績增速，預計未來兩年風機出貨量還會平穩增長，但銷售毛利率可能有所下降，未來可以更多關注公司風電場運營以及能源互聯網方面的發展。 公司股價受到風電調價政策影響有較大回落，我們認為該政策可能對公司的負面影響並不如市場預期。 我們下調公司目標價至16.70港元，為“買入”評級。

交銀國際：前景向好 薦云南水務

云南水務

我們認為公司目前的便宜估值，加上未來的強勁增長，將支援估值逐步上行。如果有任何利好的驚喜，例如重大收購、獲得項目和與地方政府進行戰略合作等，則可能令估值重估推前。我們給予目標價5.92港元，基於16倍2016e市盈率，較行業龍頭北控水務（371.hk，買入）的歷史平均市盈率折讓約20%。首次覆蓋給予買入評級。

金利豐證券：前景向好 薦百富環球

百富環球

年首9個月，集團收入20.3億元，按年上升37%。其中，海外市場營業額上升52%至10.3億元，占總營業額約51%，按年上升5個百分點。期內，歐洲、中東及非洲地區持續帶來重大的收入貢獻來源，同時拉丁美洲及獨聯體（lacis）及美國與加拿大區（usca）亦錄得顯著增長，成為增長動力。至於內地市場，期內收入按年上升24%至10億元；在第三季度，中國市場透過各個銷售渠道重拾增長，特別是第三方支付服務供貨商類客戶。截至今年6月底，集團經營活動的現金凈額為2.36億元，擁有現金及短期銀行存款1,6.9億萬元，加上並無任何借貸或資產抵押，財務穩健。買入價︰ 8.58.5 元，目標價：10.810.810.8 元，止蝕位： 8元。

第一上海：予綠葉制藥買入評級 看9.05港元

綠葉制藥

綠葉制藥（2186,買入）：海外在研產品進展良好，長期看好公司，預期下半年業務維持較快增長。公司在 2015 上半年完成銷售收入17.5 億人民幣，同比提升13.1。其中腫瘤、心血管及消化代謝產品分別同比增長24.7%、9.9%及8.4%。核心的5 個產品銷售同比增長23.1%至13.9 億人民幣，毛利率略有提升。凈利潤達到3.94 億人民幣，同比提升22.5%。下半年以來，以招標省份陸續執行醫院采購有所恢復，預計下半年公司業務有望維持較快增長。

勝利證券：予金蝶國際持有評級 看4.2港元

金蝶國際

今年以來，集團先后與金山軟件及亞馬遜aws達成戰略合作關係；5月與京東達成合作，獲對方以13.3億港元入股公司10%股權，相信公司可利用京東在電子商務和倉儲物流方面的優勢，增加客源；9月中，集團與國信證券(002736,股吧)合組基金，基金規模達10億元人民幣，以投資金蝶移動互聯網產業版面。企業積極版面未來,我信相信新股東的引入有助於提升企業的營業收入及利潤水平,綜合而言,我看給予其持有評級,目標價4.2港幣,止蝕價3.1港幣。