富國銀行：市場低估美國舉債上限風險 日圓可能受惠

華爾街策略師警告，市場過於低估美國舉債上限的僵局，未來市場可能因此動盪。

富國銀行發布報告指出，做為猜測美國潛在違約的代理，國庫券風險溢價可能升高。他們表示，如果僵局持續到接近政府資金耗盡時，避險貨幣日圓可能跑贏其他資產。

美國財政部長葉倫 (Janet Yellen) 先前透露，聯邦政府可能在 10 月 18 日用完現金。富國銀行稱，10 月 18 日到期的國庫券風險溢價，目前為 10-12 基點，10 月 21 日和 26 日到期的國庫券風險溢價，最高在 13 基點左右，預測之後將逼近 20 基點。

富國銀行策略師 Zachary Griffiths 和 Erik Nelson 周二在報告中說，投資者低估了舉債上限的影響，僵局可能讓市場陷入類似 2011 年的動盪。

2011 年的債務上限問題，導致當年標普將美國評級從 AAA 下調，長期美國國債殖利率和美國股市跌勢擴大，歐債危機也加劇了市場動盪。

富國銀行對是否有評級公司下調美國評級表示懷疑，惠譽上周表示，如果財政部推遲兌付或違約，即使是國債以外的證券，也可能危及美國 AAA 的地位。

富國銀行認為，如果惠譽在舉債上限得到解決前下調美國評級，那麼 10 年期美債殖利率將在一兩天內下跌 15 至 20 個基點，2 年期與 10 年期殖利率之差會縮小 10-15 個基點。

富國銀行指出，日圓可能會從任何市場動盪中受益，對日圓有短期曝險的客戶可做好準備。